现金营运指数 发表评论(0) 编辑词条

现金营运指数（Operating Cash Flow to Operating Profit Ratio）

　　现金营运指数是指经营现金流量与经营所得现金的比值。经营所得现金等于经营净收益加上各项折旧、减值准备等非付现费用，经营现金流量等于经营所得现金减去应收账款、存货等经营性营运资产净增加。

　　计算公式：现金营运指数 = (经营所得现金一经营性营运资产净增加)÷经营所得现金

　　式中：经营所得现金是经营净收益与非付现费用之和。

　　例：某公司2003年度净利润为1000万元，计提的各项资产减值准备共计400万元，提取的固定资产折旧为300万元，处置固定资产的收益20万元，财务费用（借款利息）15万元，投资收益24万元，存货增加30万元，经营性应收项目增加38万元，经营性应付项目增加52万元。所得税率为33%。则：

①第1类调整项目=400+300=700（万元）

②第2类调整项目=20-15+24=+29（万元）

③第3类调整项目=30+38-52=16（万元）

　　现金营运指数＝{1000＋700－29（1－33%）－16}÷{1000＋700－29（1－33%）}＝0.99

　　现金营运指数是反映企业现金回收质量、衡量现金风险的指标。理想的现金营运指数应为1，小于1的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金，而是停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险远大于现金。现金营运指数越小，以实物或债权形式存在的收益占总收益的比重越大，收益质量越差。