债券上市 发表评论(0) 编辑词条

　　债券上市是指证券交易所承认并接纳某种债券在交易所市场上交易，债券上市必须符合证券交易所和政府有关部门制定的上市制度。

　　与股票不同，企业债券有一个固定的存续期限，而且发行人必须按照约定的条件还本付息，因此，债券上市的条件与股票有所差异。为了保护投资者的利益，保证债券交易的流动性，证券交易所在接到发行人的上市申请后，一般要从以下几个方面来对企业债券的上市资格进行审查。

　　（1）债券的发行量必须达到一定的规模。这是因为，如果上市债券流通量少，就会影响交易的活跃性，而且价格也容易被人操纵。

　　（2）债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。如果发行人的财务状况恶化，就会使发行人的偿债能力受到影响，从而可能发生债券到期不能兑付的情况，使投资者的利益受到损害。

　　（3）债券持有者的人数应该达到一定数量。如果持有者人数过少，分布范围很小，那么即使债券的发行量大，其交易量也不会太大，从而影响债券的市场表现。

　　在目前还没有统一的债券上市规则的情况下，上海和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的〈上海证券交易所企业债券上市交易规则〉为例，申请上市的企业债券必须符合下列条件：

　　（1）经国家计委和中国人民银行批准并公开发行；

　　（2）债券的实际发行额在人民币1亿元以上（含1亿元）；

　　（3）债券的信用等级不低于A级；

　　（4）最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息；

　　（5）累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40％；

　　（6）债券须有担保人担保；

　　（7）募集的资金用于本企业的生产经营，其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途；

　　（8）债券的期限在1年以上（含1年）；

　　（9）债券持有人不得少于1万人；

　　（10）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；

　　（11）其他条件。

　　(1)发行公司提出上市申请；

　　(2)证券交易所初审；

　　(3)证券管理委员会核定；

　　(4)订立上市契约；

　　(5)发行公司缴纳上市费用；

　　(6)确定上市日期；

　　(7)挂牌买卖。在债券上市后，证券交易所一旦发现该上市债券违背基准规定，有权停止该债券上市，该债券必须转为“整顿阶段”一定时间后完全停止上市。