通货期权 发表评论(0) 编辑词条

　　通货期权是买卖双方按先商定的汇率和期限买卖数量标准化的通货的权利，并签订相应的合同。

　　看涨通货期权的买者，交付一定数量的期权费，即获得在有效期内按商定汇率买入数量标准化的某种通货的权利，卖者收取了期权费就必须承担满足买者要求随时按约定的汇率卖出数量标准化的某种通货的义务。

　　看跌通货期权的买者交付一定数量的期权费，即获得在有效期内按商定汇率卖出数量标准化的某种通货的权利，卖出者收取期权费就必须承担满足买者要求随时按约定的汇率买入数量标准化的某种通货的义务。

　　在通货期权交易中，当看涨期权的即期汇率与商定汇率加期权费之和相等，或看跌期权的即期汇率与商定汇率减期权费之差相等时为平价；当看涨期权的即期汇率高于商定汇率加期权费之和，或看跌期权的即期汇率低于商定汇率减期权费之差为溢价；当看涨期权的即期汇率低于商定汇率加期权费之和，或看跌期权的即期汇率高于商定汇率减期权费之差为亏价。

　　期权持有者只有在即期汇率处于溢价时，才会行使权利，获得收益。否则，将不行使权利，使合约过期。当通货市场即期汇率提高时，看涨期权价值提高，移向或进入溢价的范围。在同样的情况下，看跌期权的价值下降。移向或进入亏损的范围。

　　就风险而言，期权交易和其他交易相比，市场风险在期权买卖双方之间的分配不是均等的。如果期权逐渐地移向溢价，则期权持有者可能获得无限的利润，但是若期权到期时处于亏价，则他的损失仅限于支付的期权费。反过来，期权的出售者的收入仅限于所得期权费，而期权如果逐渐地移向溢价，他要承担越来越大的风险。