CRB指数 发表评论(0) 编辑词条
序言
长久以来，CRB 指数一直在经济领域发挥着重要的指标作用。不仅经济学家们对其非常重视，各种类型的投资者（包括商品期货的投资者）对其也非常在意。事实上，CRB 指数已经成为投资者在进行投资分析时极为重要的咨询内容。 本文对 CRB 指数的来历及 CRB 指数在 2005 年发生的重大变化进行了详细的介绍，除此之外，还对 CRB 指数的意义和作用作出了评析。
[编辑本段]CRB 指数的由来
C R B 是“Commodity Research Bureau”的缩写。国内既有将其译为“商品研究局” ，也有将其译为“商品调查局”的。由于翻译之故，听起来似乎有些官方色彩，其实不然，CRB从头至尾都是一个民间公司，按中国人的语言习惯，似乎将其译为“商品研究所”更好些。
早在1933 年，一个叫做 Milton Jiler的美国年轻记者发现，尽管华尔街日报对于股票信息报道非常详细，但很少报导有关商品期货价格的信息。Milton Jiler认为，有必要建立一个及时传播商品信息的媒介。带着这个想法，他动员自己的兄长 Harry jiler和他一起通过贷款建立了 CRB，后来，在1950 年，他们的小弟 Bill Jiler 也加入了该团队。CRB 最初的出版物就叫《期货市场服务》 （Futures Market Service） ，这是一份周刊，该刊物除了在第二次世界大战中暂停之外，一直延续至今。刊物发行非常成功，这与 CRB 建立了一个来源众多的信息网络，向交易者提供了很多有价值的信息有关。1939 年，CRB 又出版了第一个商品年鉴，
售价 10 美元，该卷包含了所有交易所的商品交易的详细统计信息，同《期货市场服务》一样， 该年鉴除了在第二次世界大战中暂停之外， 一直延续至今， 长期以来， 它一直被称为 “工业圣经” 。
C R B 在信息服务中进行了很多创新活动，编制 CRB 指数就是其中的一项重要内容。最早进行这项开发工作的是 Bill，CRB认为，市场需要一个能更好反应商品市场总体价格变动的指标，于是便在 1956 年开始着手编制并在 1957年正式发布。最初的 CRB指数由 28 个商品的价格所组成，其中 26 个来自期货市场（除 4 号糖和 6 号糖各取一个外，其余均为不同品种） ，另外，除了在期货品种中已经选了小麦和棉花外，又在现货市场中各选了一个。
在CRB指数出现之前，美国劳动统计局（Bureau of Labor Statistics）就已开始发布反映现货商品交易的指数，然而，由于现货指数周期太长，不能像 CRB 指数那么动态及时地反映商品价格的变动趋势，因而，政府最终停止了这方面的工作。
道琼斯也有期货指数，这是 CRB 期货价格指数的竞争对手，但是不久 CRB 指数就赢得了期货交易者的偏好，成为反映商品期货价格的主导指数。直至今天， CRB 期货价格指数仍然是世界范围内衡量商品期货价格变动的基准。
[编辑本段]CRB 指数的前九次修改
为了保持 CRB 指数的有效性， CRB 公司从1961 年至 1983年对 CRB 指数前后进行了 6次修改，每次修改都会根据市场情况用一些新品种替换老品种。从 1973 年开始，CRB 指数中已经没有现货品种了，成为纯粹的商品期货指数。
1984年12月 1 日，KRFP（Knight-Ridder Financial Publishing）公司收购了 CRB 公司。
1986 年， 纽约期货交易所 （NYFE， 1998 年被NYBOT 兼并） 与 CRB 合作， 推出以 CRB指数为标的的期货交易，并获得了成功。成为交易标的后，CRB 指数在市场上的影响也因此更大了。
1987 年至 1995 年，CRB 指数又被修改了三次。1995 年的修改是 CRB 指数的第九次修改，修改后，商品数目减少为 17 种。
1997 年，由于 KRFP 被桥讯信息系统公司（Bridge Information Systems Inc）收购，CRB被命名为 Bridge/CRB。尽管公司的主人又变了，但 CRB 指数作为金融市场的品牌，一直未受影响。
2001 年 10 月，路透（Reuters）收购了桥讯公司的大部分资产，Bridge/CRB 的名称重新恢复为 CRB。CRB 仍旧从事着原来的工作，而 CRB 指数更名为 Reuters/CRB 指数。
[编辑本段]CRB 指数第十次修改
自1995年第九次修改后， 长达十年间， CRB指数一直没有修改。 2005年， 路透与Jefferies集团旗下的 Jefferies 金融产品公司进行合作，对 CRB 指数进行第十次修改。修改后的名称也因之改为 RJ/CRB 指数。
值得注意的是，第十次的修改力度是前所未有的。
首先， 指数所涵盖的品种由 17 种增加至 19 种， 在剔除了一个铂金的基础上增加了无铅汽油、铝、镍 3 个品种。
其次，原先的计算方法中，对 17 个品种是一视同仁的，即每个品种的权重都是 1/17，而现在则赋予不同的品种不同的权重。各品种的名称、来源、分组及权重如右图：
长久以来，CRB 指数一直在经济领域发挥着重要的指标作用。不仅经济学家们对其非常重视，各种类型的投资者（包括商品期货的投资者）对其也非常在意。事实上，CRB 指数已经成为投资者在进行投资分析时极为重要的咨询内容。 本文对 CRB 指数的来历及 CRB 指数在 2005 年发生的重大变化进行了详细的介绍，除此之外，还对 CRB 指数的意义和作用作出了评析。
[编辑本段]CRB 指数的由来
C R B 是“Commodity Research Bureau”的缩写。国内既有将其译为“商品研究局” ，也有将其译为“商品调查局”的。由于翻译之故，听起来似乎有些官方色彩，其实不然，CRB从头至尾都是一个民间公司，按中国人的语言习惯，似乎将其译为“商品研究所”更好些。
早在1933 年，一个叫做 Milton Jiler的美国年轻记者发现，尽管华尔街日报对于股票信息报道非常详细，但很少报导有关商品期货价格的信息。Milton Jiler认为，有必要建立一个及时传播商品信息的媒介。带着这个想法，他动员自己的兄长 Harry jiler和他一起通过贷款建立了 CRB，后来，在1950 年，他们的小弟 Bill Jiler 也加入了该团队。CRB 最初的出版物就叫《期货市场服务》 （Futures Market Service） ，这是一份周刊，该刊物除了在第二次世界大战中暂停之外，一直延续至今。刊物发行非常成功，这与 CRB 建立了一个来源众多的信息网络，向交易者提供了很多有价值的信息有关。1939 年，CRB 又出版了第一个商品年鉴，
售价 10 美元，该卷包含了所有交易所的商品交易的详细统计信息，同《期货市场服务》一样， 该年鉴除了在第二次世界大战中暂停之外， 一直延续至今， 长期以来， 它一直被称为 “工业圣经” 。
C R B 在信息服务中进行了很多创新活动，编制 CRB 指数就是其中的一项重要内容。最早进行这项开发工作的是 Bill，CRB认为，市场需要一个能更好反应商品市场总体价格变动的指标，于是便在 1956 年开始着手编制并在 1957年正式发布。最初的 CRB指数由 28 个商品的价格所组成，其中 26 个来自期货市场（除 4 号糖和 6 号糖各取一个外，其余均为不同品种） ，另外，除了在期货品种中已经选了小麦和棉花外，又在现货市场中各选了一个。
在CRB指数出现之前，美国劳动统计局（Bureau of Labor Statistics）就已开始发布反映现货商品交易的指数，然而，由于现货指数周期太长，不能像 CRB 指数那么动态及时地反映商品价格的变动趋势，因而，政府最终停止了这方面的工作。
道琼斯也有期货指数，这是 CRB 期货价格指数的竞争对手，但是不久 CRB 指数就赢得了期货交易者的偏好，成为反映商品期货价格的主导指数。直至今天， CRB 期货价格指数仍然是世界范围内衡量商品期货价格变动的基准。
[编辑本段]CRB 指数的前九次修改
为了保持 CRB 指数的有效性， CRB 公司从1961 年至 1983年对 CRB 指数前后进行了 6次修改，每次修改都会根据市场情况用一些新品种替换老品种。从 1973 年开始，CRB 指数中已经没有现货品种了，成为纯粹的商品期货指数。
1984年12月 1 日，KRFP（Knight-Ridder Financial Publishing）公司收购了 CRB 公司。
1986 年， 纽约期货交易所 （NYFE， 1998 年被NYBOT 兼并） 与 CRB 合作， 推出以 CRB指数为标的的期货交易，并获得了成功。成为交易标的后，CRB 指数在市场上的影响也因此更大了。
1987 年至 1995 年，CRB 指数又被修改了三次。1995 年的修改是 CRB 指数的第九次修改，修改后，商品数目减少为 17 种。
1997 年，由于 KRFP 被桥讯信息系统公司（Bridge Information Systems Inc）收购，CRB被命名为 Bridge/CRB。尽管公司的主人又变了，但 CRB 指数作为金融市场的品牌，一直未受影响。
2001 年 10 月，路透（Reuters）收购了桥讯公司的大部分资产，Bridge/CRB 的名称重新恢复为 CRB。CRB 仍旧从事着原来的工作，而 CRB 指数更名为 Reuters/CRB 指数。
[编辑本段]CRB 指数第十次修改
自1995年第九次修改后， 长达十年间， CRB指数一直没有修改。 2005年， 路透与Jefferies集团旗下的 Jefferies 金融产品公司进行合作，对 CRB 指数进行第十次修改。修改后的名称也因之改为 RJ/CRB 指数。
值得注意的是，第十次的修改力度是前所未有的。
首先， 指数所涵盖的品种由 17 种增加至 19 种， 在剔除了一个铂金的基础上增加了无铅汽油、铝、镍 3 个品种。
其次，原先的计算方法中，对 17 个品种是一视同仁的，即每个品种的权重都是 1/17，而现在则赋予不同的品种不同的权重。各品种的名称、来源、分组及权重如右图：
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