beta(ß) 发表评论(0) 编辑词条

贝他

经济学中相当重要的理论之一。

指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性的一种证券系统性风险的评估工具。

用来评价证券、股票的价值并评估资金成本，例如

贝他常用来衡量价格的敏感性，尤其是资产因市场组合变动而引致的价格变动。例如当市场组合每变动1%时，ß值为0.8的公司股票其平均股票价格就会变动0.8%。

贝塔系数利用回归的方法计算：
贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。
贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。
贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。


如果β = 0表示没有风险，β = 0.5表示其风险仅为市场的一半，β = 1表示风险与市场风险相同，β = 2表示其风险是市场的2倍。

贝他值  用以衡量基金之市场风险，或称系统性风险。其计算的方式为以过去12个月或24个月之基金月报酬率对同期市场月报酬率做回归，估计斜率系数而得，当Beta>1(Beta<-1)，表示基金坡动度较指数为大，当指数上扬10%(下跌10%)，基金会上扬超过10%(下跌超过10%)；当Beta=1，表示指数涨跌多少，基金就跟着变动多少。

不过长期以来不断有经济学家指出，若从过去已发生的相关性来探讨未来的ß值，去预测其可能与市场指数间成某种程度的关联性，这种预测的可靠性是值得怀疑的，也就是说理论仍可能有很大缺陷。