弱有效市场 发表评论(0) 编辑词条

弱有效市场

在弱有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。也就是说，使用当前及历史价格对未来作出预测是徒劳的。要想获得超额利润，必须寻求历史价格信息意外的信息。
　　在该市场中，信息从产生到被公开的效率收到损害，即存在“内幕信息”，投资者对信息进行价值判断的效率也受到损害。并不是每一位投资者对所披露的信息都能作出全面、正确、及时和理性的解读和判断，只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息作出恰当的理解和判断。

弱有效市场假定认为,股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,这些信息包括譬如过去的股价史、交易量、空头的利益等。该假定以为市场的价格趋势分析是徒劳的，过去的股价资料是公开的且几乎毫不费用就可以获得。弱有效假定坚持，如果这样的数据曾经传达了未来业绩的可靠信号，那所有投资者肯定已经学会如何运用这些信号了。随着这些信号变得广为人知，它们最终会失去其价值，因为，举例说，一个购买信号会引起股价的即时上升。

有效市场，是根据渗透信息流定义的测度空间，所谓弱有效，就是指历史数据的挖掘，不能给你带来“无风险”的“自融”投资机会的，聪明，是没有用的。至于“有效”，“强有效”，聪明还是有点用的，不过，此处的“聪明”就不是上面说的那个“聪明”了，现在流行市长也炒股，据说还是神准的低买高卖，波段拿捏的比SPA师傅还厉害，你说他“聪明”不？

大家广泛使用的技术分析，如MACD/KDJ等等，都是属于弱有效市场范畴的判别工具，如果你能用这个工具赚钱，且长期看是盈利的（所谓盈利，必须是扣除掉银行贷款利息的盈利，要不然我也不强调“自融”二字了），那么市场就是非弱有效的。

判断市场是否弱有效的另一办法是，你的波段操作是不是真的比市长还厉害，能够稳定战胜市场，我们就比较两个指标，一个是你真的能够比买入持有强，二是你的买卖（加入允许卖空）确实很准，上下电梯都能准确上位下位