期权、期货及其他衍生产品 发表评论(0) 编辑词条

期权、期货及其他衍生产品

版权信息
　　书 名: 期权、期货及其他衍生产品(Options,futuresandotherderivatives)
　　作　者：(加拿大)(johnC.hull)约翰·赫尔
　　出版社： 机械工业出版社
　　出版时间： 2009
　　ISBN: 9787111254379
　　开本： 16
　　定价: 78.00 元

内容简介
　　《期权、期货及其他衍生产品》对金融衍生品市场中期权与期货的基本理论进行了系统阐述，提供了大量业界事例。主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、期权市场的运作过程、股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克-斯科尔斯模型、希腊值及其运用、气候和能源与保险衍生产品等。
　　《期权、期货及其他衍生产品》内容生动，理论严谨，不但适合金融专业师生，而且给许多金融从业人员提供了很好的指导。

作者简介
　　约翰·赫尔(JohnC．Hull)，衍生产品和风险管理教授，在衍生产品和风险管理领域享有盛名，研究领域包括信用风险、经理股票期权、波动率曲面、市场风险以及利率衍生产品。他和艾伦．怀特(AlanWhite)教授研发出的赫尔-怀特(Hull-White)利率模型荣获Nikko-LOR大奖。他曾为北美、日本和欧洲多家金融机构提供金融咨询。
　　约翰．赫尔教授著有《风险管理与金融机构》、《期权、期货及其他衍生产品》和《期权与期货市场基本原理》等金融专著。这些著作被翻译成多种语言，并在世界不同地区的交易大厅中广泛采用。赫尔曾荣获多项大奖，其中包括多伦多大学著名的NorthropFrye教师大奖，在1999年他被国际金融工程协会(IntemationalAssociationofFinancialEngineers)评为年度金融工程大师(FinancialEngineeroftheYear)。
　　约翰．赫尔教授现任职于多伦多大学罗特曼管理学院，曾任教于加拿大约克大学、美国纽约大学、英国克兰菲尔德大学、英国伦敦商学院等。他现为8个学术杂志的编委。

编辑推荐
　　远期合约与期权是构筑几乎所有衍生产品的两块基石。约翰·赫尔教授的书是我20年前学习金融工程时最早读过的两本书之一。这些年来该书不断更新，而其简明、严谨、周到、实用的特点，使其成为为数不多的集教科书与工具书于一体的经典，也是我向初学者和实践者推荐的首选书籍。
　　《期权、期货及其他衍生产品》的译者王勇博士和索吾林教授在衍生产品风险管理方面经验丰富。此书的中译本对中国快速发展的金融业的从业者和有志者会大有裨益。
　　——加拿大皇家银行资本市场副主席庞晓东博士
　　对任何一个有意参与金融市场的人来讲，无论是从业还是个人投资，约翰·赫尔教授的《期权、期货及其他衍生产品》都是一部应该认真阅读的著作。该书对复杂的金融市场规则与产品结构的精彩阐述使全世界的学生与从业人员受益匪浅。在许多必读的金融著作中，该书首属精品！
　　——加拿大皇家银行首席经济学家，高级副总裁　CraigWright
　　约翰·赫尔教授在金融工程领域享有盛名，他的衍生产品和风险管理著作在业界被视为“圣经”。
　　我推荐《期权、期货及其他衍生产品》中文译著，它为高校学生提供了一个学习和参考工具，我充分相信，此书也会成为从业人员的良师益友。王勇博士和索吾林教授结合自身多年的实战管理和教学经验，字斟句酌地将此书翻译成中文，译文准确流畅，会使我们很多人受益。
　　——中国科学院院士、山东大学教授彭实戈

目录
　　推荐序一
　　推荐序二
　　译者序
　　作者简介
　　译者简介
　　前言
　　第1章导言
　　1.1交易所市场
　　1.2场外市场
　　1.3远期合约
　　1.4期货合约
　　1.5期权合约
　　1.6交易员的种类
　　1.7对冲者
　　1.8投机者
　　1.9套利者
　　1.10危害
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第2章期货市场的运作机制
　　2.1背景知识
　　2.2期货合约的规定
　　2.3期货价格收敛到即期价格的特性
　　2.4每日结算与保证金的运作
　　2.5报纸上的报价
　　2.6交割
　　2.7交易员类型和交易指令类型
　　2.8制度
　　2.9会计和税收
　　2.10远期与期货合约比较
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第3章利用期货的对冲策略
　　3.1基本原理
　　3.2拥护与反对对冲的观点
　　3.3基差风险
　　3.4交叉对冲
　　3.5股指期货
　　3.6向前滚动对冲
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录3A最小方差对冲比率公式的证明
　　第4章利率
　　4.1利率的种类
　　4.2利率的测量
　　4.3零息利率
　　4.4债券价格
　　4.5国库券零息利率的确定
　　4.6远期利率
　　4.7远期利率合约
　　4.8久期
　　4.9曲率
　　4.10利率期限结构理论
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第5章远期和期货价格的确定
　　5.1投资资产与消费资产
　　5.2卖空交易
　　5.3假设与符号
　　5.4投资资产的远期价格
　　5.5提供已知中间收入的资产
　　5.6收益率为已知的情形
　　5.7远期合约的定价
　　5.8远期和期货价格相等吗
　　5.9股指期货价格
　　5.10货币的远期和期货合约
　　5.11商品期货
　　5.12持有成本
　　5.13交割选择
　　5.14期货价格与预期即期价格
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录5A利率为常数时远期价格与期货价格相等的证明
　　第6章利率期货
　　6.1天数计算约定
　　6.2美国国债期货
　　6.3欧洲美元期货
　　6.4利用期货基于久期的对冲
　　6.5对于资产与负债组合的对冲
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第7章互换
　　7.1互换合约的机制
　　7.2天数计量惯例
　　7.3确认书
　　7.4比较优势的观点
　　7.5互换利率的实质
　　7.6确定LIBOR/互换零息利率
　　7.7利率互换的定价
　　7.8货币互换
　　7.9货币互换的定价
　　7.10信用风险
　　7.11其他类型的互换
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第8章期权市场的运作过程
　　8.1期权的类型
　　8.2期权头寸
　　8.3标的资产
　　8.4股票期权的特征
　　8.5交易
　　8.6佣金
　　8.7保证金
　　8.8期权结算公司
　　8.9监管规则
　　8.10税收
　　8.11认股权证、雇员股票期权及可转换证券
　　8.12场外市场
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第9章股票期权的性质
　　9.1影响期权价格的因素
　　9.2假设及记号
　　9.3期权价格的上限与下限
　　9.4看跌看涨平价关系式
　　9.5提前行使期权：无股息股票的看涨期权
　　9.6提前行使期权：无股息股票的看跌期权
　　9.7股息对于期权的影响
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第10章期权交易策略
　　10.1包括单一期权与股票的策略
　　10.2差价
　　10.3组合策略
　　10.4具有其他收益形式的组合
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第11章二叉树简介
　　11.1单步二叉树模型与无套利方法
　　11.2风险中性定价
　　11.3两步二叉树
　　11.4看跌期权实例
　　11.5美式期权
　　11.6Delta
　　11.7选取u和d使二叉树与波动率吻合
　　11.8增加二叉树的时间步数
　　11.9对于其他标的资产的期权
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第12章维纳过程和伊藤引理
　　12.1马尔科夫性质
　　12.2连续时间随机变量
　　12.3描述股票价格的过程
　　12.4参数
　　12.5伊藤引理
　　12.6对数正态分布的性质
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录12A伊藤引理的推导
　　第13章布莱克斯科尔斯默顿模型
　　13.1股票价格的对数正态分布性质
　　13.2收益率的分布
　　13.3预期收益率
　　13.4波动率
　　13.5布莱克斯科尔斯默顿微分方程的概念
　　13.6布莱克斯科尔斯默顿微分方程的推导
　　13.7风险中性定价
　　13.8布莱克斯科尔斯定价公式
　　13.9累积正态分布函数
　　13.10权证与雇员股票期权
　　13.11隐含波动率
　　13.12股息
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录13A布莱克斯科尔斯默顿公式的证明
　　第14章雇员股票期权
　　14.1合约的设计
　　14.2期权会促进股权人与管理人员的利益一致吗
　　14.3会计问题
　　14.4定价
　　14.5倒填日期丑闻
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第15章股指期权与货币期权
　　15.1股指期权
　　15.2货币期权
　　15.3支付连续股息的股票期权
　　15.4欧式股指期权的定价
　　15.5货币期权的定价
　　15.6美式期权
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第16章期货期权
　　16.1期货期权的特性
　　16.2期货期权被广泛应用的原因
　　16.3欧式即期期权和欧式期货期权
　　16.4看跌看涨期权平价关系式
　　16.5期货期权的下限
　　16.6采用二叉树对期货期权定价
　　16.7期货价格在风险中性世界的漂移率
　　16.8对于期货期权定价的布莱克模型
　　16.9美式期货期权与美式即期期权
　　16.10期货式期权
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第17章希腊值
　　17.1例解
　　17.2裸露头寸和带保头寸
　　17.3止损交易策略
　　17.4Delta对冲
　　17.5Theta
　　17.6Gamma
　　17.7Delta、Theta和Gamma之间的关系
　　17.8Vega
　　17.9Rho
　　17.10对冲的现实性
　　17.11情景分析
　　17.12公式的推广
　　17.13资产组合保险
　　17.14股票市场波动率
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录17A泰勒级数展开和对冲参数
　　第
　　18章波动率微笑
　　18.1为什么波动率微笑对看涨期权与看跌期权是一样的
　　18.2货币期权
　　18.3股票期权
　　18.4其他刻画波动率微笑的方法
　　18.5波动率期限结构与波动率曲面
　　18.6希腊值
　　18.7当预期会有单一的大跳跃时
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录18A由波动率微笑来确定隐含风险中性分布
　　第19章基本数值方法
　　19.1二叉树
　　19.2采用二叉树来对股指、货币与期货期权定价
　　19.3对于支付股息股票的二叉树模型
　　19.4构造树形的其他方法
　　19.5参数与时间有关的情形
　　19.6蒙特卡罗模拟法
　　19.7方差缩减过程
　　19.8有限差分法
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第20章风险价值度
　　20.1VaR测度
　　20.2历史模拟法
　　20.3模型构建法
　　20.4线性模型
　　20.5二次模型
　　20.6蒙特卡罗模拟
　　20.7不同方法的比较
　　20.8压力测试与回顾测试
　　20.9主成分分析法
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录20A现金流映射
　　第21章估计波动率和相关系数
　　21.1估计波动率
　　21.2指数加权移动平均模型
　　21.3GARCH(1，1)模型
　　21.4模型选择
　　21.5极大似然估计法
　　21.6采用GARCH(1，1)模型来预测波动率
　　21.7相关系数
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第22章信用风险
　　22.1信用评级
　　22.2历史违约概率
　　22.3回收率
　　22.4由债券价格来估计违约概率
　　22.5违约概率的比较
　　22.6利用股价来估计违约概率
　　22.7衍生产品交易中的信用风险
　　22.8信用风险的缓解
　　22.9违约相关性
　　22.10信用VaR
　　小结
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　　练习题
　　作业题
　　第23章信用衍生产品
　　23.1信用违约互换
　　23.2信用违约互换的定价
　　23.3信用指数
　　23.4信用违约互换远期合约及期权
　　23.5篮筐式信用违约互换
　　23.6总收益互换
　　23.7资产担保债券
　　23.8债务抵押债券
　　23.9相关系数在篮筐式信用违约互换与CDO中的作用
　　23.10合成CDO的定价
　　23.11其他模型
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第24章特种期权
　　24.1组合期权
　　24.2非标准美式期权
　　24.3远期开始期权
　　24.4复合期权
　　24.5选择人期权
　　24.6障碍式期权
　　24.7两点式期权
　　24.8回望式期权
　　24.9喊价式期权
　　24.10亚式期权
　　24.11资产交换期权
　　24.12涉及多种资产的期权
　　24.13波动率和方差互换
　　24.14静态期权复制
　　小结
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　　练习题
　　作业题
　　附录24A计算篮筐式和亚式期权价格时所需要矩的计算公式
　　第25章气候、能源以及保险衍生产品
　　25.1定价问题的回顾
　　25.2气候衍生产品
　　25.3能源衍生产品
　　25.4保险衍生产品
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第26章再论模型和数值算法
　　26.1布莱克斯科尔斯的替代模型
　　26.2随机波动率模型
　　26.3IVF模型
　　26.4可转换证券
　　26.5依赖路径衍生产品
　　26.6障碍式期权
　　26.7与两个相关资产有关的期权
　　26.8蒙特卡罗模拟与美式期权
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第27章鞅与测度
　　27.1风险市场价格
　　27.2多个状态变量
　　27.3鞅
　　27.4计价单位的其他选择
　　27.5多个独立因子的情况
　　27.6改进布莱克模型
　　27.7资产替换期权
　　27.8计价单位变换
　　27.9传统定价方法的推广
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录27A处理多项不定性
　　第28章利率衍生产品：标准市场模型
　　28.1债券期权
　　28.2利率上限和下限
　　28.3欧式利率互换期权
　　28.4推广
　　28.5利率衍生产品的对冲
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第29章曲率、时间与Quanto调整
　　29.1曲率调整
　　29.2时间调整
　　29.3QUANTO
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　附录29A曲率调整公式的证明
　　第30章利率衍生产品：短期利率模型
　　30.1背景
　　30.2平衡性模型
　　30.3无套利模型
　　30.4债券期权
　　30.5波动率结构
　　30.6利率树形
　　30.7一般建立树形的过程
　　30.8校正
　　30.9利用单因子模型进行对冲
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第31章利率衍生产品：HJM与LMM模型
　　31.1Heath、Jarrow和Morton模型
　　31.2LIBOR市场模型
　　31.3联邦机构房产抵押贷款证券
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第32章再谈互换
　　32.1标准交易的变形
　　32.2复合互换
　　32.3货币互换
　　32.4更复杂的互换
　　32.5股权互换
　　32.6具有内含期权的互换
　　32.7其他互换
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第33章实物期权
　　33.1资本投资评估
　　33.2风险中性定价的推广
　　33.3估计风险市场价格
　　33.4对业务的评估
　　33.5商品价格
　　33.6投资机会中期权的定价
　　小结
　　推荐阅读
　　练习题
　　作业题
　　第34章重大金融损失以及借鉴意义
　　34.1定义风险额度
　　34.2对于金融机构的教训
　　34.3对于非金融机构的教训
　　小结
　　推荐阅读
　　术语表
　　附录ADerivaGem软件说明
　　附录B世界上的主要期权期货交易所
　　附录Cx≤0时N(x)的取值
　　附录Dx≥0时N(x)的取值
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