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因素模型 发表评论(0) 编辑词条

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  因素模型由威廉夏普在1963年提出。它是描述证券收益率生成过程的一种模型,建立在证券关联性基础上。认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致,不同证券对这些共同的因素有不同的敏感度。这些对所有证券的共同因素就是系统性风险。因素模型正是抓住了对这些系统影响对证券收益的影响,并用一种线性关系来表示。
  因素模型中的因素常以指数形式出现(如GNP指数、股价指数、物价指数等),所以又称为指数模型。
  单因素模型相对CAPM是为了解决两个问题,一是提供一种简化地应用CAPM的方式;二是细分影响总体市场环境变化的宏观因素,如国民收入、通胀率、利率、能源价格等具体带来风险的因素因素模型。
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