Distressed Securities策略 发表评论(0) 编辑词条

    对冲基金的Distressed Securities策略主要投资于财务状况恶化、濒临破产或者刚经过重组公司的债券和股票。
    Distressed Securities策略的主要对冲策略有分散投资、同时持有多头和空头头寸、建立多个子策略以及使用杠杆交易。其中分散投资对冲主要是持有20-30个Distressed Securities的多头头寸；持有空头和多头对冲是指持有Distressed Securities多头，同时持有同行业可比公司股票空头。
    使用Distressed Securities策略的对冲基金只占对冲基金总数的3.5%，但该类型的对冲基金有着出色的业绩表现，特别在熊市行情中，超额回报率仅次于卖空型的对冲基金。
    Distressed Securities策略的持有空头和多头对冲策略从国内市场模拟的情况看，经过对冲的组合累积收益波动性显著减少。同时07-08年期间几次市场快速下跌期间对冲后的组合大大降低了下方波动风险，对冲比例越高的Distressed Securities组合收益率越高，在三种情况下对照大盘的大幅下跌甚至获得了较好的绝对收益。
    Distressed Securities策略的分散投资对冲在国内市场的模拟看，熊市行情下Distressed Securities组合收益率远低于市场整体，而牛市行情下，Distressed Securities组合跑赢整体市场。两种情况下分散投资对冲并没有有效降低组合波动性。