无套利假设原理 发表评论(0) 编辑词条

无套利假设法则对定价给出若干法则，可以分为5个层次，有经济上和数学上的解释：

经济上的解释

（1）未来价值一样的组合，当前应该有一样的定价；

（2）组合的若干倍的当前价值应该等于该组合的当前价值的同样倍数；

（3）组合的买价与卖价应该一致；

（4）组合的当前价值应该等于其组合成分的当前价值之和；

（5）未来值钱的组合，当前也值钱。

数学上的解释：

（1）（可定价法则）存在定价函数p:从实数域到实数域

（2）（正齐次定价法则）p是正齐次函数，即对于任何正实数a和实数y，有p(ay)=ap(y)

（3）（齐次定价法则）p是齐次函数，即对于任何实数a和实数y，有p(ay)=ap(y)

（4）（线性定价法则）p是线性函数，即对于任何实数a，b和任何实数y,z有p(ay+bz)=ap(y)+bp(z),此时该函数定有这种形式p(y)=ay

（5）（正线性定价法则）p是正线性函数，即p是线性函数，且当y>0时，p(y)>0，此时该函数定有这种形式p(y)=ay，其中a>0