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无套利假设原理 发表评论(0) 编辑词条

无套利假设法则对定价给出若干法则,可以分为5个层次,有经济上和数学上的解释:

经济上的解释

(1)未来价值一样的组合,当前应该有一样的定价;

(2)组合的若干倍的当前价值应该等于该组合的当前价值的同样倍数;

(3)组合的买价与卖价应该一致;

(4)组合的当前价值应该等于其组合成分的当前价值之和;

(5)未来值钱的组合,当前也值钱。

数学上的解释:

(1)(可定价法则)存在定价函数p:从实数域到实数域

(2)(正齐次定价法则)p是正齐次函数,即对于任何正实数a和实数y,有p(ay)=ap(y)

(3)(齐次定价法则)p是齐次函数,即对于任何实数a和实数y,有p(ay)=ap(y)

(4)(线性定价法则)p是线性函数,即对于任何实数a,b和任何实数y,z有p(ay+bz)=ap(y)+bp(z),此时该函数定有这种形式p(y)=ay

(5)(正线性定价法则)p是正线性函数,即p是线性函数,且当y>0时,p(y)>0,此时该函数定有这种形式p(y)=ay,其中a>0

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标签: 无套利假设 定价法则;

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