风险调整后资本收益率（RAROC） 发表评论(0) 编辑词条

风险调整后资本收益率（RAROC）理论
    风险调整后资本收益率理论（RAROC）（Risk Adjusted Return on Capital）此理论首先由纽约的信孚银行(Banker’s Trust)于上世纪70 年代首先提出，该行后为德意志银行并购。
    该理论认为：银行在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担了多大风险的基础上获得的。如果某项业务的风险很大，则预期损失一般会较大，非预期损失也会很大，即便该项业务有较高的名义收益，但与较高的潜在损失及其所占用的经济资本（等于非预期损失）相比，其资本利润率就不见得很高，甚至可能是负数。
    风险调整后资本收益率（RAROC）的计算公式为：
1、银监会公布的公式
    RAROC =（收益－预期损失）/ 经济资本
2、原来表达的公式(总行对支行适用)
    RAROC=（收入-支出-非预期损失）/抵御非预期损失的资本
               =（收入-支出-经济资本）/经济资本
               =（帐面利润-经济资本）/经济资本
3、国际通用基本公式
    RAROC =（税后净利润－资本成本）/ 经济资本
4、改进后公式(总行对支行适用)
    RAROC =（帐面利润+调整项目-经济资本×平均经济资本回报率）/经济资本
    风险调整后的资本收益率这一指标可将风险（未来可预计的损失）量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，并考虑了为可能发生的非预期损失所需要做出的资本储备，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。

经济资本是由商业银行的管理层内部评估而产生的配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本。其计算公式为：经济资本＝信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失。

　　经济资本是一个新出现的统计学的概念。它是描述在一定的置信度水平上（如99%），一定时间内（如一年），为了弥补银行的非预计损失（unexpected losses）所需要的资本。它是根据银行资产的风险程度的大小计算出来的。计算经济资本的前提是必须要对银行的风险进行模型化、量化。这样还能计算出各个业务部门或各个业务产品所需要的资本来。其实，现在比较普遍使用的计算市场风险的模型（VaR）所计算出来的资本就是经济资本的概念。经济资本的一个重要特点，就是它是指所“需要的”资本，“应该有”多少资本，而不是银行实实在在已经拥有的资本。
    注：银行损失=预期损失（用准备金弥补）+非预期损失（用经济资本弥补）+极端损失（通过压力测试计算）
            前面两种损失与第三种损失的临界点称为VAR