2009经济大事 发表评论(0) 编辑词条

本周国际经济大事表（2009.11.28——2009.12.04）

1.迪拜暴发债务危机

1.迪拜暴发债务危机
　　
　　11月25日，阿拉伯联合酋长国迪拜酋长国政府宣布，将重组其最大的企业实体迪拜世界，这是一家业务横跨房地产和港口的企业集团。迪拜政府称，其负债额达590亿美元的国有集团迪拜世界请求债务偿还暂停6个月，迪拜世界旗下棕榈岛集团的35亿美元到期债券也将被延后偿还。事件爆发后，亚洲、欧洲股市出现暴跌，美元指数在避险资金的簇拥下大幅上涨。作为回应，穆迪投资和标准普尔都大幅下调了众多迪拜政府相关实体的债务评级，迪拜的赖债风险在全球政府中排名第六，高于冰岛。
　　
　　【点评】：当前正值全球经济复苏的关键时期，迪拜危机的暴发无疑为早先的一些乐观情绪泼上了一盆冷水，甚至有人开始担心迪拜世界会不会成为“雷曼第二”。不过，与后者破产时所欠的高达6000亿美元债务相比，迪拜此次牵涉的资金规模很小，而且不具有杠杆效应，因此其影响也就无法与雷曼同日而语。但是，在迪拜危机的背后，我们看到了国际性热钱、房地产泡沫，这与金融危机的根源颇有相似之处。迪拜危机本质上仍是这轮金融危机的延续，其对市场信心的打击将远远大于其公司欠债带来的直接影响。另外，迪拜危机将引发国际资金对新兴市场的重估，热钱或许将趁机回流发达市场，而经济持续稳定发展的中国也有可能受到热钱的冲击。
　　
　　迪拜危机之所以受到广泛关注还在于，它警示我们对于两个问题进行深刻的反思。一是以地产开发为主导的经济模式是否可持续。业界普遍认为，迪拜经济简单集中在房地产建设方面是爆发此次危机的主要原因。在迪拜，工地遍布全城，而且动辄就是“世界最高”、“世界独有”或者身价百亿的项目。为了进行这些项目，迪拜政府与其所属开发公司在全球债券市场大举借债，金融危机爆发后，资金链断裂引发偿债危机。这对与之相类似的中国起到了重要的警示作用。另一个值得反思的问题就是负债累累的全球经济体系是否存在系统性风险。金融危机爆发以后，各国政府为挽救经济大举借债，今年OECD称，政府整体负债水平将跳升到90%，未来债务还可能迅速增加。迪拜危机的爆发，意味着债务及债务的滥用，或许已经成为我们这个时代首当其冲的经济隐患，这给那些在金融危机中过度举债的国家敲响了警钟。
　　
　　2.朝鲜发行新货币
　　
　　朝鲜外务省官员12月１日在平壤向驻朝使团通报说，从11月30日起，原有的朝鲜货币停止使用，将更换新的货币。更换货币时间为11月30日至12月6日。旧货币与新货币的兑换率为100比1。持有旧货币的外国人可携带本人护照及11月以来的换汇证明前往银行进行兑换。韩联社报道，这是朝鲜政府17年来第一次、自1947年以来第五次更换货币。朝鲜政府1947年、1979年和1992年三次更换货币时，新旧货币面值均按1比1更换。仅在1959年第二次更换货币时，新旧货币面值按1比100更换。
　　
　　【点评】：不管是朝鲜的“去掉两个零”，还是今年2月津巴布韦的“去掉12个零”，这背后或许都暗示着同一个问题----通货膨胀。不过，朝鲜的以新换旧则可能更加复杂。有消息人士表示：“当局解释说兑换货币是因为人民富者愈富、贫者愈贫的情况日益严重，所以要消除这种经济失衡现象。”另有报道认为，朝鲜政府试图把资金从地下经济体系中挖出，从而遏制非官方经济。但是，无论其中哪一个是此次换币的目的，都很难收到成效。一方面，货币重估后购买力没有变化，难以实现遏制通货膨胀的目标；另一方面，即使新币换旧币，也很难做到均贫富，投资不动产、美元、黄金等都可能成为富人的规避方法。与此同时，换币必然引起市场的短暂混乱局面，韩国一媒体报道称：“朝鲜市场和工作场所都中断了活动”。但是，对于其他国家而言，因为朝鲜货币不用于贸易，在任何国家都不能兑换，换币不会造成什么经济影响。
　　
　　3.日本央行进一步向金融体系注入流动性
　　
　　因担忧通货紧缩和日元近期升值势头，可能会对日本尚未稳固的经济复苏产生不利影响，日本央行货币政策委员会12月1日决定，将基准利率维持在0.1%水平不变，并将通过新的贷款工具向金融体系提供10万亿日元资金。
　　
　　【点评】：尽管目前全球经济复苏还存在一定不确定性，但逐步退出刺激政策已经成为主流，就在12月1日，澳大利亚央行宣布第三次加息，而日本央行的这一举动似乎与大潮流相悖。但是，毕竟各国的实际情况不同，正如英国上月也加大了量化宽松货币政策的力度一样，日本当前面临通货紧缩与日元升值的双重压力，所以进一步向金融体系注入流动性也就不足为奇。与抑制通货紧缩相比，日本央行此次的举动或许对于抑制日元升值产生的作用更大。当前美元贬值严重，迪拜债务危机波及中东和欧洲，全球资金为躲避风险，正加速由美元、欧元转向较为安全的日元。11月26日，日元对美元汇率创下14年零4个月来的新高。在这样的情况下，此次政策向市场传递日本银行将继续实施低利率政策的态度，有助于缓解日元升值的压力。而通过注入流动性来改变通货紧缩的前景并不被看好。日本通缩的根源在于其出口导向型经济结构，所以想迅速扭转通货紧缩局面绝非易事，当前日本社会消费不足，可能会形成流动性陷阱。对此，日本必须实施诸如加大政府公共投资、加强社会保障等多种配套措施来共同抵抗通缩的风险。
　　
　　4.国际金价突破1200美元关口
　　
　　12月1日，国际金价承接前一天冲破每盎司1200美元关口的涨势，继续一路高歌挺进，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货2月合约收于每盎司1216.90美元。2日现货金价也创出每盎司1203美元之上的纪录高点。
　　
　　【点评】：继今年9月冲破1000美元大关以后，国际金价近日又登上了新的高度。据统计，今年以来黄金价格上涨幅度高达38%。在金价此番持续大幅上涨中，美元贬值、全球流动性充裕以及对通货膨胀的预期等因素起到了重要的支撑作用。但是从9月到现在，两个影响黄金价格走势的重要事件不容忽略。一是上月国际货币基金组织向印度央行售出200吨黄金，二是近日迪拜暴发的主权债务危机。在金价已经站在1000美元大关的基础上，这两个事件的出现可以说为金价的继续上涨起到了推波助澜的作用。尤其是近日的迪拜危机，再一次为世人敲响警钟，金融危机仍在延续，全球经济复苏仍不牢固，投资其他领域相对来说还存在许多风险，所以黄金的避险功能再次被强化。从金价的未来走势来看，由于目前影响世界经济的不确定因素较多，主要经济体的宽松货币政策还将持续一段时间，所以金价有可能在高位持续。但是，金价的疯狂上涨，已经引发了关于泡沫的争论。中国人民银行副行长胡晓炼近日表示，目前黄金价格已是历史高位，须留意黄金资产的价格泡沫。随着世界经济的好转，黄金的避险功能将弱化，金价也将向常态回归。