买权卖权平价关系 发表评论(0) 编辑词条

买权卖权平价关系

      买权卖权平价关系是指对于欧式期权，看涨期权与看跌期权之间存在的平价关系。现用下述两个资产组合，它们的看涨期权、看跌期权、债券的执行价格和到期日等均相同。

    A组合：一个欧式股票看涨期权和一个面值为X的零息债券;

    B组合：一个欧式股票看跌期权和一股股票。

这两个资产组合的到期损益如右图所示。

买权卖权平价关系

我们可以看出，这两个资产组合的损益在到期日都是max［S,X］.即两者存在如下的平价关系：

平价关系

这说明，如果具有确定执行价格和到期日的某一看涨期权的价值，就可以推出具有相同执行价格和到期日的看跌期权的价值。反之亦然。