融资融券与股市 发表评论(0) 编辑词条

融资融券与股市

融资融券业务——是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动；

融资融券与股市

融资融券交易——又称信用交易，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为；

标的证券——可作为融资买入或融券卖出的标的证券，其中包括：1）符合《上海(深圳)证券交易所融资融券交易试点实施细则》（上交所第二十三条，深交所第3.2 条）规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4）其它证券。

保证金——投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。

维持担保比例——指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为：

                         维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+ 融券卖出证券数量*市价+利息及费用）。

强制平仓——当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出，且发出平仓指令的岗位和执行平仓岗位的指令，不得由同一人兼任，其操作应当留痕。

保证金可用余额——指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券已占用保证金和相关利息、费用的余额。其计算公式为：
                     保证金可用余额=现金+Σ（充抵保证金的证券市值*折算率）+Σ[（融资买入证券市值-融资买入金额）*折算率]+ Σ[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）*折算率]-

                                               Σ融券卖出金额- Σ融资买入证券金额*融资保证金比例- Σ融券卖出证券市值*融券保证金比例-利息及费用

1、融资融券业务是一把双刃剑，在某种程度上可以为证券公司增加交易量、提升手续费收入，带来信用交易利息收入，但也会对证券市场造成风险。对于券商而言，融资融券业务的风险表现在业务规模风险、资金流动性风险、客户信用风险、券商自营业务风险、经营管理不当导致的风险等。

2、融资融券业务风险涉及诸多部门和环节，券商对融资融券风险控制系统的设计应考虑从体制、制度、机制、技术等方面。如实行对各分支机构授权管理，明确各级风控部门、风控人员的职责权限。其中对融资决策可按单个客户融资额度及总额控制进行授权审批，分级控制。建立统一的风险控制指标、统一的客户资信评价标准、统一的量化融资强制平仓线和警界线，统一的质押证券品种种类和质押率等。实施证券结算逐日对账制度，遵循系统性、规范性、时效性、稳健性风险控制基本原则，以保障券商融资融券业务的稳健进行。

3、融资融券风险控制一方面应加强对客户资质的审查、信用等级评定以及风险评估，慎重选择标的证券，确定证券折算率，提升对抵押资产的定价能力，降低融券风险。特别是要建立不同类型客户的授信额度的指标体系，实施逐日盯市制度，对客户信用交易帐户进行动态监管。

1、http://baike.baidu.com/view/35022.htm

2、http://wiki.hexun.com/view/3828.html