隐性税收 发表评论(0) 编辑词条

　　隐性税收（Implicit tax）是指假设在税收以外的其他条件均相同的情况下，因为投资人竞逐于税收上有利的资产a(享受税收优惠的资产)，其价格因而被抬高，反而导致该项税收优惠调整风险后的税前报酬率(Ra) 低于税收上不利资产b(完全课税资产)的税前报酬率(Rb)，而这一税前报酬率降低的部分，即为投资于税收优惠资产所产生的隐性税收。

　　根据Scholes et al. 2002的方法，

　　隐性税收 = Rb- Ra,

　　Ra为享受税收优惠的资产a的调整风险后的税前报酬率，Rb为完全课税的资产b的调整风险后的报酬率。在完全竞争市场下，市场均衡时，所有资产调整风险后的税后报酬率（r*）应该相等。因此

　　显性税收 = Ra - r*

　　总税收的计算公式为

　　总税收 = 隐性税收+显性税收 = （Ra - r*）+ （Rb- Ra）= Rb - r*

　　将上式除以Rb, 得到总税率公式：

　　总税率 = 隐性税率+显性税率 = 1 - r*/Rb

　　Callihan and White (2001)证实公司承担 隐性税收的程度与其税前报酬率有显著的负向关系，隐性税收与公司所处行业的市场集中程度及销售收入占该行业市场销售总额的比例呈显著负相关，即公司所处行业的市场集中度越大或公司本身拥有的市场力量越强，其承担的隐性税收越少。

　　政府在制定税收计划时，不仅要考虑到显性税收，也同时需要考虑隐性税收带来的影响。