金融集团联合论坛 发表评论(0) 编辑词条

“巴塞尔新资本协议”是国际银行业监管最重要的框架性文件，其嬗变历程大体反映了二十世纪70年代以来银行业监管理论和实践的发展。巴塞尔协议除强调银行业监管外，还非常重视对金融集团的监管，如协议在适用范围中明确指出，“在全面并表的基础上，本框架的适用范围包括作为银行集团母公司的持股公司，以确保将整个银行集团的风险都涵盖在内”，“对银行集团已经多数持股或控制的银行、证券公司和其他金融企业，通常应包括在全面并表的范围内”。巴塞尔委员会已将金融集团及关联金融公司纳入了监管范围。
　　然而，作为国际银行业监管法令的巴塞尔协议，对金融集团证券、保险、信托、租赁业务的监管却常常是鞭长莫及。为了强化这一职能，巴塞尔委员会于1993年会同国际证券监管者组织(IOSCO)、国际保险业监管协会(IAIS)，成立了由银行、证券和保险三方人士组成的“三方小组”(Tripartite Group)。“三方小组”实际上是三大国际组织利用银行业、保险业和证券业监管机构在各自领域的监管经验，成立起来的共同探讨对金融集团监管之道的专门组织。

　　1996年，在临时性“三方小组”的基础上，巴塞尔委员会、国际证券监管者组织和国际保险业监管协会共同成立了“金融集团联合论坛”(the Joint Forum on Financial Conglomerates，简称“联合论坛”)。成立之初，“联合论坛”由澳大利亚、比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、荷兰、西班牙、瑞典、瑞士、英国和美国等13国组成，欧盟享有“联合论坛”观察员资格，每个监管地区的银行、保险和证券业监管机构均可派出一名代表。经过近3年的研究讨论和征询意见，“联合论坛”1999年颁布“多元化金融集团监管的最终文件”，制定有关金融集团监管的一系列最低原则和实施标准。该文件包括“资本充足性原则”、“资本充足性原则的补充”、“适宜性原则”、“监管者信息分享框架”、“监管者信息分享原则”、“协调员”、“监管问卷”等7个专题文件，初步确立了金融集团监管的国际标准。

　　此后，“联合论坛”相继发布多项旨在监督金融集团稳健运营的文件，以切实加强对多元化金融集团的监管，如2001年推出“核心资本——跨部门的比较”和“风险管理实践和监管资本——跨部门的比较”；2003年出台“跨金融部门的运作风险转移”和“风险一体化趋势”；2004年颁布“银行、证券和保险部门的财务披露：问题和分析”、“金融服务外包”、“信用风险的转移”；2005年出台“高层次业务连续原则”；2008年开始实施“金融集团的风险集中”。尽管出台的监管规则所受褒贬不一，但“联合论坛”的确对规范金融集团的发展起了重要作用，金融集团监管的法律架构已日臻完善。笔者以新近颁布的“金融集团的风险集中”为例，剖析“联合论坛”对金融集团的监管合作和协调。
　　“联合论坛”最初的监管重点在于金融集团的内部组织和管理，它建议对所关注的内部转移风险作出反应，因为内部转移风险可能危害金融集团内部更为敏感的部门稳定。2008年，“金融集团的风险集中”的推出原本是作为早期风险集中监管技术工作的一个后续文件，然而，从2007年夏天起草伊始，该文件涉及集中风险的特点，突出了信用危机与其他诸如流动性风险、市场风险等金融风险。
　　不确定性的转移已经成为当前信用危机中银行风险的中心。“联合论坛”的一项调查研究显示，10个主要发达国家金融集团的数据确定管理风险集中于18个金融集团，这与另外的两份报告不谋而合，它的出版恰好揭示了在危机中一些金融集团风险管理的实际做法。“联合论坛”报告第一部分简要回顾了风险集中管理的传统方法；第二部分关注在金融工具快速膨胀导致风险在参与方之间转移情况下日益增长的风险集中管理活动，然后运用综合风险管理法分析金融集团公司管理方式面临的严峻挑战；第三部分讨论了大量与风险集中识别、管理有关的技术性问题，如风险集中所需资本的计量、压力测试和情景分析；附录则涉及主要工业化国家监管体系的部分特征。
　　另外的两项报告是2008年3月由法国、德国、瑞士等国家的11个最大的银行和证券公司组成的高级督导组开展的“风险管理做法在最近的市场动荡中的考查”报告，以及2008年4月的“瑞银减持的股东报告”。按照“联合论坛”的观点，后一项报告可以看作是瑞银的“反省”报告，瑞银因贸易和投资活动的结构性失衡，特别是大量投资美国次级贷款证券而导致巨大损失，特撰报告向瑞士联邦银行委员会作出解释。