货币操纵国 发表评论(0) 编辑词条

货币操纵国

　　 currency manipulator即“货币操纵国”。货币操纵国指的是一国利用其确定本国货币汇率的能力，来调高或调低本币兑外币的价格，致使货币向有利于本国的方向流动。汇率的变化也可能会导致不同程度的贸易顺差或贸易逆差。Manipulator的意思是“操纵者”，其动词形式为manipulate，可以表示“（用权势或不正当手段）操纵，控制”，例如：manipulate stock prices（操控股价）。

　　关于人民币汇率的口水战已经有一段时间了，美国给中国贴“货币操纵国”标签是借此给中国施压，迫使中国进行对人民币汇率重新评估和调整人民币汇率。在巨大的货币升值压力下，我国去年进行了汇率微调。人民币汇率的调整会对经济产生巨大的影响，研究表明，如果人民币升值过猛，会造成大量就业岗位消失。

　　4月15日是美国财政部发出公告，决定是否将中国列为货币操纵国的时刻。《经济学人》本期文章认为，中国暂时不会被列为货币操纵国，而突然访华的美国财政部长盖特纳认为中国会自愿提高汇率。

全文如下, 原标题：美财政部会认为中国是汇率操纵国吗？ (Will the Treasury call China a currency manipulator?)

　　对于大多数人来说，中国通过控制人民币汇率来刺激出口是一个明显的事实，然而美国财政部却不是这么想的。根据规定，美国财政部必须对在全球性贸易活动中操纵自身汇率的国家进行通告，通告次数为一年两次。中国最后一次被通告的时间是在1994年。自那之后，美财政部认定扣这顶帽子会弊大于利。而如今外界正盛传财政部会在4月15日发布的下一份报告中做出不同的决定。

　　目前美国国内的气氛与2005年类似，当时参议院投票通过加征27.5%的关税来打压中国，财政部更是积极加快这一举措的实施。中国则突然间开始有计划的控制汇率波动，人民币在其后的三年内逐步升值20%，升值过程直到2008年爆发全球银行业恐慌才告一段落。

　　不过中国此次似乎坚定了顶住压力的决心，他们明确指出2007年以后政府财政刺激政策使得国际收支顺差减少一半。美国在中美贸易中的贸易逆差已有所降低，虽然未来继续降低的可能性似乎不大，但如今美国正处于经济复苏阶段。

　　尽管如此，美国国内对中国的抗议之声仍此起彼伏。自2005年以来，美国的失业率已翻了一番，巴拉克‧奥巴马寄希望于通过出口来引导经济复苏。若中国还是坚持以出口为中心的人民币政策，奥巴马政府将更加举步维艰。

　　而中国的商业环境也变得更加不稳定。彼得森国际经济研究所主任弗里德·博格斯坦说：“我曾与很多跨国企业负责人聊过，他们在处理琐事、产业和具体产品问题上的厌烦情绪与日俱增。”

　　2005年对华关税法案有可能促使中国有所行动，该法案的起草人民主党参议员查尔斯‧舒默和共和党人林赛‧格雷厄姆提出了另一版本的中国关税法案，将迫使美国财政部将中国定位汇率操纵国，然后通过国际货币基金组织、世界贸易组织和单边关税来获得补偿。一家制造业联合会已制作了一些路线图，并在图中标明美国的每一个选区和州有多少工作岗位是流向中国的。

　　时下华盛顿盛行的说法是，美财政部将中国定义为汇率操纵国是为了从国会那些“脑门发热”的议员那里强行接手这一问题。切实可行的方法很简单：美国需要做的仅仅是与中国展开磋商，当然两国已经在这样做了。而奥巴马也需要践行其诺言——更积极地行使美国的贸易强制手段。但彼特森研究所的尼古拉斯·哈代认为，美财政部将中国定为汇率操纵国“相当于给国会扔了一块红肉，这反倒会提高他们通过汇率提案的可能性。”

　　美国政府最愿意看到的是中国自愿采取行动，而非等到美国国会颁布法案或者在其他地方引发对立情绪。出人意料的是，财政部长蒂姆·盖特纳对中国会做出反应信心十足。负责监督贸易事务的美国众议院筹款委员会常任主席桑德·莱文倡导多边行动而非单边施压。因此，美国政府大概还会给中国最后一次机会，并在六月二十国集团峰会上寻求多国调解。若中国仍不予回应，财政部在其秋季发布的报告中将确认中国操纵汇率的事实。

　　据国外媒体报道,逾百名美国国会议员昨日呼吁奥巴马(Obama)政府把中国列为汇率操纵国。

　　英国《金融时报》周二援引130名国会议员致美国财长蒂莫西-盖特纳(Timothy Geithner)和商务部长骆家辉(Gary Locke)的一封信,他们要求奥巴马政府在下月发布有关汇率操纵的定期报告时,把中国列为汇率操纵国之一。这些议员还呼吁对中国输美产品征收反补贴税。”

　　美国议员在信中表示,把中国正式列为汇率操纵国之后,美国应当就人民币汇率形成机制与中方开启谈话,并发出信号,示意美方准备向世界贸易组织(WTO)提交正式申诉。

　　美国财政部不愿对最新呼吁置评。


　　随着新一轮要求人民币升值的国际压力“乌云压城”,人民币汇率保卫战业已打响。近期内地多位财经高官高声反对将人民币汇率问题“政治化”。

　　中国国务院总理温家宝14日在中外记者见面会上严厉抨击别国指责或强制人民币升值,并指人民币币值并未低估。此前温家宝在会见全国政协经济组委员时亦承诺:中国不会屈从于任何压力,并希望给予企业和民众一个人民币汇率稳定的预期。

　　央行行长周小川也曾于近日表示,我国经济复苏基础并不巩固,从非常规政策退回到常规性的经济政策,时机的选择需要非常慎重。

　　经济学专家指出,中国汇率政策调整历来遵循主动性、可控性和渐进性,其中尤把主动性放在首位,在当前外部环境不稳定、出口增长未明显回稳的情况下中央决策将更加审慎。

　　中国人民大学国际关系学院副院长金灿荣之前在接受访谈时则分析表示,内政因素、经济因素和长期的偏见,导致美国乐此不疲的向人民币施压。

　　据新华社消息,美国对人民币汇率施压并不能得到其他西方媒体的支持。英国《星期日电讯报》14日发表文章说,面对金融危机,包括美国在内的西方国家应该从自身找原因,而不应一味归咎于中国等发展中国家。美国作为人类历史上最大的货币操纵国,没有理由对人民币汇率问题说三道四。

　　（作者：保罗·克鲁格曼　　来源：纽约时报）

　　近来由于中国经济政策所引起的紧张局势不断升级，而抱有这份紧张感并不是没有道理的。中国保持人民币低值的政策已经成为全球经济复苏的一块绊脚石，我们必须得采取相应的措施。

　　为了让你对这个问题有所感知，让我们来了解一下。外界对于中国操纵其货币（卖出人民币和购买外汇）以便让人民币保持弱势，并人为地使中国的出口具有竞争力的抱怨声最早始于2003年左右。在那个时候，中国大概每月要为其外汇储备增加100亿美元，而就在2003年，中国为它的现金账户实现了460亿美元的总盈余。（据一项被广泛采用的贸易平衡检测方法。）

　　时至今日，中国每月仍然要向其2.4万亿美元高额外汇储备里添加300亿美元。国际货币基金组织预测中国在2010年将有超过4500亿美元的当期盈余，这个数值是2003年盈余的十倍。这是迄今为止任何大国都未曾执行过的最扭曲的汇率政策。

　　而且这是一项严重损害世界上其他国家的利益的政策。全球各大经济体大都正在流动陷阱中痛苦挣扎，却无法通过降低利率的手段来实现经济复苏，因为相关利率已经接近于零。依靠产生无保证贸易顺差的方式，中国正在对这些经济体施行它们无力抵消的反刺激措施。

　　那么我们该如何来应对呢？首先，美国财政部必须停止规避责任和混淆视听的做法。

　　根据法律规定，财政部必须一年两次发布一份报告，用以曝光那些在他们本国货币与美元之间操纵汇率的国家，旨在防止那些国际收支平衡的有效调整或者在国际贸易中获取不公平的竞争优势。该项法律的用意很明显：这份报告应该是实在的断定，而不仅仅是一项政治声明。然而事实上，财政部一直以来都不愿对人民币采取行动，也不愿意执行法律所要求的内容，也就是说向国会解释它为何不愿采取行动。与此相反，它却在过去六七年对显而易见的事实视而不见。

　　下一份将于4月15日发布的报告会否延续这一传统？让我们拭目以待。

　　如果财政部发现中国存在操纵货币的事实，下一步又会怎么样？这个问题上，我们必须超越一个普遍存在的误解，也就是美国正受制于中国，因为我们不敢激怒中国使它做出倾销美元资产的举动。

　　你一定会问如果中国抛售所持有的大量美元资产，那该怎么办？利率会不会飞速上涨？其实美国的短期利率是不会有变化的：因为它们一直被美联储控制在接近于零的位置，而且美联储也不会在失业率出现下降之前提高利率。长期利率可能会小幅上扬，但它主要还是由对未来短期利率的市场预期来决定。并且，美联储还会采取增加购入长期国债以抵消任何由于中国撤离可能导致的对利率的影响。

　　的确存在这样的事实，如果中国倾销其所持有的美国资产，美元的价值相较于其他货币会有所下跌，比如对欧元。但是那对美国来说反而是一件好事，因为这样会让我们的产品更富有竞争力，并且可以减少我们的贸易赤字。从另一方面来说，对于中国恐怕就是一件糟糕的事情，它所持有的美元会遭受大量的损失。简言之，现如今的情况是中国受制于美国，而不是美国受制于中国。因此我们没有任何理由惧怕中国，但关键是我们该怎么做？

　　有的人依然坚持我们必须要和中国理性客气地打交道而不要硬碰硬。但是我们已经和中国理论了这么多年，随着它的贸易顺差日益膨胀，问题依然没得到有效解决。具有讽刺意味的是，在周日，中国国务院总理温家宝宣布人民币并没有被低估。（皮特森国际经济研究所估计人民币的价值被低估了20%至40%。），而且温先生还谴责一些国家“仅仅为了增加它们的出口量”而寻找削弱各自国家货币的途径，实际上这却是中国一直在做的事情，

　　但是如果动之以情的说理无济于事，我们的备用选项又是什么呢？早在1971年，美国曾经处理过一起有关外币低估的类似情况，但问题远没有现在严重，当时采取的措施是暂时增加10%的进口附加税，此举在数月后，当德国、日本和其他国家纷纷提升了其货币对美元比值便予以撤销。就目前情况来看，很难看到中国会改变它的既定政策，除非当它面临到相同举措威胁的时候——这次的附加税必须大幅提高，比如说达到25%。

　　我并非建议美国轻易地就转向强硬政策的方向。但在全世界经济危机处于问题尤为严重的时期，中国的货币政策却依然在为这些问题火上加油，是时候站出来表明立场了。（jamespond/编译）

中新网3月17日电 香港《文汇报》17日刊出社评《美迫人民币升值一箭三雕》。社评说，美迫人民币升值图谋一箭三雕。面对这种情况，中国须坚持自身的汇率政策，保持人民币稳定，这对中国和全球经济都有正面意义；当然也要加快经济转型，通过扩大内需减少对出口倚赖，切实提高居民收入水平，逐步化解人民币升值压力。

　　文章摘编如下：

　　美国国会130名议员15日联署，要求奥巴马政府将中国列为操控货币的国家，实施制裁。中国商务部发言人姚坚已随即做出反驳，强调中美贸易顺差并非人民币汇率造成。

　　美迫人民币升值图谋一箭三雕：一是配合美国以出口带动经济增长的结构调整，通过迫使人民币升值削弱中国产品竞争力；二是中国坐拥庞大美债，人民币升值将稀释债务；三是通过干预人民币汇率影响中国崛起。面对这种情况，中国须坚持自身的汇率政策，保持人民币稳定，这对中国和全球经济都有正面意义。

　　美国将中美贸易顺差问题归咎于人民币汇率并不合理。实际上，造成中美顺差的原因多样，其中之一是美国多年来限制对中国高技术出口，此消彼长自然令到中美顺差不断扩大，这与汇率问题并没有关系。况且，在2008年7月到2009年2月这段经济极为困难的时期，人民币汇率仍然不跌反升，共升值14.5%，相反美元汇率却一直低水，说明人民币汇率被低估的说法并不成立。

　　人民币升值不能解决贸易失衡问题，美国要改善顺差关键是开放更多高技术产品出口到中国，而不是在人民币汇率问题上大做文章。在全球经济复苏仍未稳固之时，人民币汇率突然抽升，对各国正常贸易并无好处，反之更可能演变成贸易战，令全球经济出现二次探底。

　　汇率作为一国的核心政策，须服务本国的经济发展，以国家利益为最大考虑，决不容外国随意施压。中国须捍卫汇率自主权。当然，中国亦要加快经济结构转型，通过扩大内需市场减少对出口的倚赖，切实提高居民收入水平，逐步化解人民币升值压力。

货币操纵国

3月16日，在美国首都华盛顿国会山举行的记者会上，美国国会参议员查尔斯·舒默就人民币汇率讲话。在美国即将举行中期选举之际，美国国会部分议员近日不断炒作人民币汇率问题，试图迫使美国政府将中国界定为所谓的“汇率操纵国”。　　　 
　　近两天，美国政府再次提高调门，从美国总统，到国会议员，再到财政部长，多方多次施压人民币汇率。但是，不论是国外还是国内，另一种“讨伐”美国的声音也越来越大。多方认为，美国这种行为损人不利己，如果人民币快速升值，将给中国和世界带来严重危害。

　

     15日，美国130名议员联名致信财政部长盖特纳和商务部长骆家辉，要求财政部在下个月发布关于汇率操纵问题的定期报告时将中国列为汇率操纵国，敦促商务部适用美国反补贴税法以保护因汇率操纵承受损失的美国公司的利益。

　　16日，盖特纳对福克斯商业网(FoxBusinessN etw ork)称，中国最终将认识到，转向更灵活的汇率形成机制符合其自身利益。同日，由美国纽约州民主党参议员舒默等美国两党议员组成的参议员小组提出一项议案，要求美国政府向被认定存在汇率操纵的国家采取报复举措，该议案主要针对中国。

　　不过，就在美国频频指责中国的同时，另外一种“叫美国闭嘴”的声音也渐强。英国外交大臣米利班德16日在北京表示，英国主张自由贸易，认为在人民币汇率问题上不应向中方施压。

　　联合国贸易和发展会议(贸发会议)16日发布一项政策简报，对主张人民币汇率完全自由浮动的论调予以驳斥，认为此种做法无助于解决全球贸易和经济失衡问题。简报说，让人民币汇率完全受不可预测的市场支配，会导致类似上世纪70年代日元升值引发的危机。显然，这不仅会严重影响中国国内市场的稳定，也使地区和全球市场的稳定受到威胁。

　

　实际上，如此“枪林弹雨”般的将人民币汇率作为攻击目标，奥巴马以及美国政府背后的原因却不能令人信服。

　　首先，奥巴马行为背后的政治意图不能不提。对外经济贸易大学中国国际货币研究中心主任孙华妤接受《经济参考报》记者采访时表示，奥巴马所代表的政党民主党的重要组成部分是蓝领阶层，分布于制造业的蓝领阶层对“出口”和“汇率”问题一向敏感，尤其在美国出口状况依然糟糕的当下。奥巴马自执政以来民意支持率有所下降，他需要在11月国会中期选举之前寻找一个话题来鼓动选民支持他，于是他找到了“中国”和“人民币”。

　　但是，这种寄希望于通过逼人民币汇率升值的方式来解决美国出口低迷的思路实际上就是错误的。“仔细观察中美的贸易结构就能发现，中国出口到美国的产品，实际上都是美国不生产的产品，也就是说，中美贸易具有强烈的互补性。即使中国压缩了出口的规模，美国的进口规模也不会减少，只不过不是从中国进口，而从其他国家进口了。”孙华妤表示。

　　况且，美国对中国的贸易逆差不是由中国单方面造成，美国也负有不可推卸的责任。文汇报17日发表社评称：“造成中美顺差的原因多样，其中之一是美国多年来限制对中国高技术出口。”孙华妤也列举数据说明，欧盟和美国都是中国最主要的贸易伙伴，但是欧盟对中国的开放程度更大，欧盟出口到中国的产品规模是美国的二倍。另外，美国过去过度宽松的发行美元，也客观上助长了美国人的过度消费和购买他国产品的行为。“因此，美国不能一味指责别人，要先解决好自己的问题。”孙华妤强调。

　　

      国务院总理温家宝14日明确表示，反对各国之间相互指责，甚至用强制的办法来迫使一国的汇率升值，因为这样做反而不利于人民币汇率的改革。温家宝明确指出，人民币的币值没有低估。一国的汇率是由一国的经济决定的，汇率的变动也是由经济的综合情况来决定的。“人民币将继续坚持以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。”温家宝强调。

　　“若美国坚持迫使人民币升值，其结果是损人不利己，甚至危及全球经济。据我们的测算，人民币若升值2%，美中逆差不一定减少，但可能致使钢铁、纺织、玩具和机电等我国国内主要出口行业近300万人的失业。况且，中国对外贸易很多是出口加工业，出口下降意味着进口也要下降，中国需求的下降也会对世界经济复苏产生负面影响。”孙华妤说。

　　香港文汇报17日的社论表示，汇率作为一国的核心政策，必须服务本国的经济发展，以国家利益为最大考虑，决不容外国政府随意施压。这次美国要迫使人民币升值，就是要重演当年遏制日本崛起的手法。中国必须捍卫汇率自主权。当然，中国亦要加快经济结构转型，通过扩大内需市场减少对出口的倚赖，切实提高居民收入水平，逐步化解人民币升值压力。

　　“中国对经济结构的调整需要一个过程，美国现在应该停止喊话，加强和中国的沟通。”孙华妤强调。

货币操纵国

2008-09大萧条期间仅有的几件好事之一就是美国国会未对中国货币指手画脚。对人民币的高看止于08年7月，中国从那时起就稳稳的控制着人民币兑换美元的汇率。甚至当美国正经历战后最严重衰退时，其国内立法者也把招惹中国视为禁区。

对汇率闭口不谈一部分是出于恐惧。随着危机深入，记性最差的议员也担心起会重现30年代式的贸易保护灾难。08年末，出于避祸考量的投资者加固了美元，彼时人民币随之上扬。由于美国的进口额大幅下滑，将中国的廉价劳工与美国国内居高不下的失业率联系起来是牵强的。受惠于巨额的国内经济刺激计划，中国去年增加了全球货物交易量，并使银行里的活期存款大幅兑现。

而现在形势有所逆转。当两国的决策者都将眼光从减缓衰退转向主导复苏，人民币的刚性问题再次被摆上台面。刚刚回暖的经济经不起这样的折腾。

美国决心推动本国出口，对中国态度也趋向强硬。奥巴马总统制定了五年出口额翻一翻计划并许诺如裁定中国有不正当竞争嫌疑将绝不心慈手软。华盛顿越来越倾向于在下一份货币报告中将中国视为货币操纵国。在9.7%的失业率和中期选举迫近的双重压力下，向中国重拳出击的论调在国会中也逐渐升温。一些参议员老调重弹呼吁商务部调查中国操控人民币汇率而从交易中额外得益。

而北京方面毫无让步的迹象，尽管最近的统计显示出令人惊讶的强势出口增长和高于预期的通货紧缩。央行行长周小川3月6号谈及人民币时说中国“迟早”会任其自由发展，但目前而言控制人民币兑换美元的稳定是中国“应对全球化金融危机的一部分”，这席话使当天股市小幅震荡。周也说明确表示中国在突然放手前会小心谨慎绝不露出丝毫迹象。最近几天中国其他官员也纷纷强调将确保人民币稳固，对外界升值压力表示愤怒并谴责美国将货币间问题“政治化”。

火速搞定和美元的汇率问题，无论是对中国经济还是世界经济而言都是有利的。一个更高位更具灵活性的货币能使中国易于控制通货紧缩，平抑房价。一个更尊贵的人民币也将提升国民购买力降低制造业过分赚取利润的动力，从而使国内消费更趋繁荣。这将是世界复苏的步伐更为扎实，尤其当人民币强势光环笼罩到其余亚洲新兴经济体货币上。而中国将借驱散笼罩各国上空的贸易保护乌云，获得更多政治话语权。

但此举无论从哪个角度看也不是仙丹妙药。重塑中国经济模式将需要巨大的结构性转变，从税收制度到企业管理皆不例外。这也不能一夜之间为美国带回数以百万的就业机会。美国本土早已停止了绝大数可以从中国进口产品的生产，从这个角度看，更贵的人民币只是对消费者额外征税而已。

温和，不要太强硬

管理者之间的拉锯式对话能否构造出美好的前景？一些人基于两个立场声称必须对中国采取强硬态度：首先，借此扭转美中主客关系，再者，白宫借此向国会传递驱除贸易保护主义的决心。而这两点都令人生疑。中国目前为止的反应都显示美国短期内让中国转变对货币控制手段的可能性微乎其微。而一旦中国感到美国国会有对自己的不利行为，那转变的这一天将更加遥遥无期。

美国更应该说服其余G20经济体视看高人民币为全球经济走出低谷的重要举措，而不是执着于和中国双边争斗。平和淡定的多边领导人对话比之中-美货币摩擦，将冒更少风险而获得更多。

美国财政部如期发布半年度国际汇率政策报告。尽管国会不断施压，要求就美中贸易逆差对华采取制裁措施，美国政府在报告中仍拒绝将中国列为操纵货币以获得不公平贸易优势的国家。但同时也指出，中国政府需要解决人民币对美元的“实质低估”问题，同时说明中国并不满足被列为货币操纵国的技术要求。

在美国财政部半年度一次的财政部报告中，均未将中国列为货币操纵国，但却屡屡对中国汇率施压，这种“打个嘴巴子，给个甜枣”已成为美国财政部的惯用手段，不断拿“贸易逆差说事”，无视近几年美对华出口迅猛增长的事实，令人愤慨。

自中国入世以来，美国不断制造舆论，认为中国出口大幅增加、外汇储备增多的原因是人民币被低估，并攻击中国是所谓“货币操纵国”，认为人民币汇率过低是导致美中贸易逆差增加的原因，且不断就此向中国施压。

事实上，中国出口增长、出现贸易顺差、外汇储备增加的原因主要来自市场经济体制和加工贸易政策。改革开放以来，欧美发达国家的跨国公司纷纷将其国内原有的中低档制造业转移到中国，并将成品采购回国，这种国际产业转移扩大了中国的贸易顺差。在华跨国公司的出口占中国出口总额的50%～60%，即顺差的绝大部分是跨国公司创造的，而非中国国有和民营企业，与汇率没有直接关系。

美国多位议员“打压人民币汇率减少中国进口，进而减少贸易逆差”的谬论也被证明是错误的。中国输美产品大部分为美国已经不生产的商品，在从中国进口减少后，势必从其他国家加大进口，贸易逆差不但不会减少，反而会增加。

美中贸易逆差的原因除美国对中国物美价廉商品有很强的需求、美中统计方法存在差异以外，还有一个重要原因就是美国对华出口管制政策。目前，美国实行的对华出口管制政策覆盖了2500项产品。如果放宽高科技产品对中国出口的限制，实现完全的自由贸易，我们有理由相信，贸易逆差一定会减少，甚至为零。

作为负责任的世贸组织成员，2005年7月，中国开始实行汇率浮动制，此后人民币兑美元汇率不断攀升。2006年人民币升值3.35%，2007年升值6.85%，2008年4月人民币汇率破7，预计全年升值10%。中国的努力举世共睹，但美方却不满足，仍不断对中国施压，这是不通情理的。

自布雷顿森林体系以来，为维护自己的金融霸权和美元霸权，美国一直强烈干预金融和汇率，是世界首要的货币操纵国。

2001年布什政府上台后，美国经济长达10年的增长期开始结束，经常项目逆差和贸易逆差大幅增加，外债迅速增多。为解决这些问题，美国政府开始推行弱势美元政策。

2007年底次贷危机爆发后，美元贬值速度更是不断加快，美联储降息的幅度也不断加大，最终导致国际市场上资源性产品价格不断上涨:国际油价不断创造最高纪录，近日曾突破150美元/桶的高位纪录；国际金价不断高涨，超过1000美元/盎司的最高价。

为缩小贸易逆差、刺激经济复苏，美国放任和推动美元贬值，自2001年以来，美元对欧元等国际主要货币累计贬值幅度达40.58%。此外，美国经济的不景气导致全球经济增速放缓，主要国际组织不断调低经济增长预期，全球都在为美国的金融错误埋单。

作茧自缚

一国采取何种外汇政策属于其主权范畴。美国在不断要求他国货币升值，而自身采取美元贬值的政策，既是干涉他国内政，也是经济霸权主义的体现。然而，要求他国货币升值的手段根本不能解决美国的贸易逆差问题，相反只会使其陷入通货紧缩的泥淖、引发金融危机，这一点可以从20世纪90年代的日本和亚洲金融危机中的东南亚国家中得以证实。