小QFII 发表评论(0) 编辑词条

A股的资金面的“旱情”有望得到缓解。据媒体报道，中国证监会和国家外管局拟出台“有关面向在港的中资证券和基金类公司的支持性政策”，即放宽境外人民币或外汇经由此类机构来内地投资A股等市场。昨日从国内一家基金公司香港子公司负责人处确证了此事。证监会将此称作“小QFII”，这意味着，对于在港中资机构来说，将获得极大的发展机遇，A股也将获得不菲的增量资金。

所谓“小QFII”（合格境外投资者），是指境外人民币通过在香港的中资证券与基金公司回流内地投资A股市场的机制。而且“小QFII” 将拥有单独额度，不会分流现有的大QFII额度。

2010年2月，香港金管局诠释内地政策，确认所有境内外及海外商业机构，均可在港发行人债集资。2010年6月以来，市场盛传关于人民币“小QFII（合格境外投资者）”的各种可能性，有望成为境外人民币投资渠道的新出路。香港一位中资银行的消息人士表示，估计“小QFII”最快在2010年年底或20011年年初就可以成行。

此前有消息指，如果小QFII获批，在香港的数家试点中资券商和基金公司，将通过香港银行渠道发行人民币基金，只卖给香港散户。不过香港一家大型中资券商的高层表示，实际上具体的销售对象和方式尚未最后确定。只是卖给散户的话，总量不见得会小，但是就失去了QFII原来的以海外机构投资者而不是零售投资者为主的特点。

两种方式
1、通道性质，即通过渠道去投资A股；

2、集合理财性质。

 
据悉，目前（2010年7月）在港设立分支机构的中资基金公司已有华夏、嘉实、易方达、博时、南方、大成、汇添富、海富通、华安等9家基金公司。此外，交银施罗德、国投瑞银、上投摩根等多家基金公司也在积极申请之中。

这一新政策多被称为小QFII或人民币QFII，主要是指在港中资证券及基金公司通过募集境外人民币投资A股市场发行的基金。

这与此前外资机构募集美元获批后，再转换为人民币直接投资A股的QFII（合格境外投资机构）有所不同。小QFII的推出就是为了让境外人民币有管制地回流，将有利于扩大人民币贸易结算的广度和深度。

“小QFII”呼之欲出 A股将获不菲增量资金。有市场消息指出，首批获得发行人民币基金投资A股的试点中资机构可能有5－6家，获批规模约100亿元人民币左右，然后再逐步放开。现在国泰君安国际、中信证券（香港）和海通香港等中资券商，以及大成和南方等中资基金公司入围首批试点的可能性比较大。

香港金管局数据显示，截至2010年4月底，香港共有人民币存款808.9亿元，与3月底水平相比增长14.3%，其中定期存款为306.6亿元，活期存款为502.4亿元。而5月份，通过香港进行的跨境人民币贸易结算金额达72亿元。汇丰银行行政总裁王冬胜预计，香港的人民币存款到今年底有望增长到1500－2000亿元，经香港进行的累计贸易结算金额可增至近1000亿元，未来5年的规模可能增至数万亿。