美元陷阱 发表评论(0) 编辑词条
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美联储总计购买6000亿美元国债的第二轮定量宽松计划(QE2)看起来更像一个美元 “陷阱”—— 既省钱又不发生“赤字”。
这个“陷阱”会不会成为下轮危机的诱因?
中国的民间智囊们现在比以往更关心这个问题。
“QE2会成为下一轮经济危机提前到来的诱因,或许危机未必出现在美国,而在全球某个地点发生。”11月15日,中信银行副行长曹彤说。曹彤也是中国人民大学国际货币研究所联席所长。上周,中国人民大学国际货币研究所与北京外国语大学公共外交研究中心联合举办了 《美国量化宽松政策对全球经济经济影响》金融圆桌会议。
在大多数中国专家看来,QE2的代名词是重启“印钞机”,或者说是开直升机向新兴市场“撒钱”——因为新增货币并不会进入美国实体经济,而在资本套利本能的趋动下,溢出资本将流向新兴市场,从而诱发金融危机。
中国受困“美元陷阱”,这引发了一轮将人民币“国际化”和推动人民币在境外使用的协同努力。引发这些行动的诱因,是对中国所持的巨额美元资产价值的担忧。过去10年,中国在大力推行出口导向型经济增长政策的过程中,积累起这些资产。在本轮金融危机中,迄今市场的注意力放在两个方面:
一是中国呼吁减少对美元作为储备货币的依赖;
二是中国多次呼吁美国不要因实行激进宽松货币及财政政策,而导致美元贬值。
分散注意力 编辑本段回目录
中国担忧其在美国的风险暴露并不奇怪。今年第二季度,中国新增外汇储备1783亿美元,创历史纪录;储备总额则达到2.13万亿美元,为全球之最。虽说储备的确切构成属于机密,但分析师估计,其中65-70%是以美元形式持有的。储备增加最多的是在5月份,当时随着美国国债收益率上升,美元大幅走弱。对美元贬值的担忧,推动资金流入中国,对此,中国当局展开冲销干预,以阻止人民币走强。
不符合中国利益 编辑本段回目录
解决方案 编辑本段回目录
“要找到这个问题的根本解决方案,除了逐步放宽对资本流出的管制以外,北京认识到,现在到了推动人民币国际化的时候了。”屈宏斌表示。屈宏斌表示,此举早该推行了,因为中国的经济实力在不断增长,而人民币在境外仅得到有限使用。
中国去年的名义国内生产总值(GDP)突破4.3万亿美元,今年据估计将达到4.7万亿美元。这意味着,中国有望在2010年超过日本,成为世界第二大经济体。汇丰表示,去年中国已名列世界第三大贸易国。到今年底,中国有可能超越德国,成为世界第二大贸易国。
实施计划 编辑本段回目录
为启动人民币国际化进程,中国已着手实施一项雄心勃勃的计划,以期提高人民币在国际贸易和金融中的作用,降低对美元的依赖。上月初,中国宣布在香港和广州、上海等五个内地主要贸易城市之间开展跨境贸易人民币结算试点。
除此之外,为向贸易伙伴提供种子资金,中国央行今年先后与韩国、香港、马来西亚、印尼、白俄罗斯和阿根廷的六家央行签署了货币互换协议,共计6500亿元人民币(合950亿美元)。汇丰表示,中国还在与其他国家的央行磋商更多的互换协议,很可能拓展至日本以外的所有亚洲经济体。在此之后,互换安排将扩大到其他需要人民币支付进口中国制成品的新兴市场国家,包括中东和拉美国家。
屈宏斌认为,人民币国际化进程可能比许多人预想的要快。他估计,未来3-5年内,中国进出口贸易中,可能有一半以上会以人民币结算,其中主要是与新兴市场国家的双边贸易。“这意味着,将有近2万亿美元的跨境贸易以人民币结算,使人民币成为全球三大贸易货币之一。”他表示。
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