跨国兼并 发表评论(0) 编辑词条

跨国兼并（Transnational Merger）

　　20世纪末期国际范围内的跨国兼并浪潮此起彼伏．一些国际大型跨国公司的规摸越来越大，毫无疑同，这种发展趋势有可能产生国际市场的完全垄断或者寡头垄断。

　　经济学基础理论告诉我们，垄断可能带来种种经济弊端：垄断可能形成卖方市场，垄断卖方可能不思进取，技术进步的动力衰退了，提高服务质量的动力衰退，提高经营管理水平的动力衰退了。垄断卖方完全可以凭借垄断地位“损害消费者的方式获得垄断利润。”

　　但是，令人不解的是在当代跨国兼并浪潮中．这种国际垄断程度提高的发展趋势却得到了一些国家法律和政策的纵容，否则，跨国兼并的浪潮不可能发展到如此引人瞩目的程度，几十亿美元甚至上百亿美元的跨国兼并案件屡见不鲜就是明证，这就为我们提出了一系列值得思考的基本理论同题：

　　一是跨国兼并肯定有利于世界总体和世界各国资源配置效率的提高，否则各国政府不可能对这种跨国兼并浪潮和国际垄断程度的提高无动于衷。

　　二是国际垄断程度的提高肯定有利于跨国公司总体利润的最大化，否则跨国公司的老板就小会乐此不疲地搞跨国兼并。

　　三是跨国公司在跨围兼并和提高垄断程度的过程中主导价值取向是内部规模收益递增而不是垄断利润，否则国际垄断程度的提高必然遭到各国政策和法律的限制。

　　四是许多中小企业同样进入了国际贸易和国际直接投资领域．走上了跨国经营的轨道，甚至中小企业同样作为兼并者而不是被兼并者参与了跨国兼并活动，这同样具有经济上的合理性和必要性。

　　跨国兼并又分为两种类型：跨国合并和跨国吸收兼并。

　　跨国合并（Cross-border　Consolidation），或者译为跨国新设兼并或跨国平等合并，是指两个公司并为一体，既不存在谁吃掉谁的问题，也没有被并方和兼并方的区别。并购后，双方的法律实体地位都不存在，而以新的名称取而代之。这种并购一般采取换股收购的方式进行，而且往往属于友好并购。英国石油和美国阿莫科公司平等并购后，双方的法律实体地位都不存在了，而以新的公司名称英国石油-阿莫科公司（BP-Amoco）取而代之。德国戴姆勒－奔驰和美国的克莱斯勒的合并也是这样，双方实行平等合并，合并后的公司名称为戴姆勒－克莱斯勒公司。采取这种形式对那些特大型的双方实力相当的跨国合并具有很大的吸引力。如果一方为兼并方另一方为被并方的话，很可能受到来自各方的压力，尤其是被并方的国家的压力。当民族主义的情绪泛滥时，这种交易很可能失败。在跨国吸收兼并中，有主并公司和被并公司，主并公司存续下来，被并方则丧失了法律上的实体地位。并购后，主并方承担被并方的债权和债务。这种并购多出现在实力相差悬殊的并购交易中。

　　(1)跨国兼并可以使企业取得规模经济效益，实现多国营销。企业通过在境外兼并收购当地企业比新建企业更能节约成本，有利于企业集中更多的资金和优秀人才进行研究和开发；并且，跨国兼并可以使企业提高行业集中程度，即通过行业的集中扩大对市场的控制能力，从而获得某种形式的垄断，而垄断会给企业带来利润的增加并使企业规模更加巨大，资金实力更为雄厚，竞争力也更强。

　　(2)跨国兼并可以使企业将内部化市场扩展到全球范围 由于世界经济一体化趋势的加强，产业集中度提高，使得企业竞争成为真正意义上的全球竞争，企业市场也成为一个全球一体化的市场 通过跨国兼并，企业可以以最低的成本和最优化的资源包括资金、技术、劳动力、土地、管理及信息等生产要素的最合理配置来实现多国营销所要求的生产、管理、营销全球化，从而以创立世界级的品牌占领全球市场。

　　(3)跨国兼并既满足了投资国借以回避风险、降低成本、改进出口商品结构、开拓海外市场的要求；也满足了东道国通过转让企业以引进外资、先进的技术和管理经验从而带动本国企业及经济发展的要求，因而各国纷纷鼓励跨国兼并并为之创造条件，从而使得各国分享多国营销带来的利益。

　　跨国兼并已成为各国开展多国营销的竞争战略和发展趋势，但在具体运作中，也出现了一些值得注意的问题：

　　首先，由于跨国兼并所需资产巨大，靠借入外部资金实现跨国兼并即：“杠杆兼并”(Leverage Buyout)成为一种普遍现象。由于其利息高，未来担保风险大，在具体采用时应防范由之引起的贸易及金融风险。

　　其次，跨国兼并后的大量裁员，常使东道国的失业阃题突出；另外，各企业合并的争夺战愈演愈烈，有的企业盲目合并，合而又分，给东道国的经济稳定造成不良影响，这些问题会使投资企业在东道国逐渐失去以前的优惠待遇而遇到一些新的障碍，从而不利于多国营销的开展。

　　第三，跨国兼并的方式要特别注意选择好兼并收购的对方企业或公司，对它们的背景情况、所有权形式、企业组织机构、人员素质及资产负债情况作全面的资信分析和可行性研究，从而真正减少多国营销的风险，达到取长补短增强自己实力的目的。

　　随着跨国兼并在多国营销中的进一步运用，还可能会出现一些新的问题，跨国企业应当及时加以词整，从而最大限度地发挥跨国兼并在多国营销中的作用，促进全球经济的进一步发展

　　一般而言，跨国兼并企业内的跨文化冲突主要有四种表现：

　　(1)双方对峙，冲突越来越大；

　　(2)外来文化被本土文化所同化；

　　(3)外来文化占上风；

　　(4)双方文化“求大同存小异”，相互达到融合。

　　其中，第一种情况是由于双方对对方的文化没有足够的认识．没有总结跨文化管理的和寻找解决文化冲突的办法所致。在第二、三种情况下．都是一种文化压倒另一种，除非占上风的文化在某种程度上能吸纳或包容另一种文化，否则就处于非均衡的不稳定阶段， 不可能长期维持。第四种状况是我们追求的最理想状态。肯德基两度进入香港市场．先是不适应香港本地文化被排挤出去。后又做出适应性调整成功进入香港的案例．就属于从第二类向第四类的转变。一般来说，大多数成功的跨国兼并都会形成第四种结局，两种文化相互学习．取长补短，最终消融冲突。

　　跨国兼并公司的制度设计． 要事前考虑民族文化的差异。而民族文化比企业文化更加稳定． 因此是比企业文化这个序参量变化更慢的序参量。在跨国兼并中． 双方的民族文化成为能支配企业文化和兼并成败的最有力的序参量． 是绝对不可忽视的因素。中国公司在跨国兼并的过程中。必须考虑到以上序参量，根据自身和其他的民族特点进行针对性的文化整合， 通过文化上的取长补短和协同融合实现优秀序参量的良好支配效应——即兼并企业的迅速整合与可持续发展。

　　(1)我国国内的企业在发展到一定规模的前提下，通过跨国兼并可以进一步扩大自己的规模和实力，开展多国营销，更广泛深入地参与国际分工，创出自己的国际名牌产品，最终建立中国全球性的企业大集团。这些企业集团必将在市场占有、成本节约、资源利用、效率提高及管理改昔等方面谋求到最大的利益。

　　(2)我国已在海外投资的企业，通过兼并当地企业，可以较为迅速地扩大经营规模，使经营活动由出口刨汇型向生产经营型转变，从而开拓占领现有市场以外更多的市场份额 同时，跨国兼并可以使我国海外的企业更充分地利用当地的技术、资金、资源、信息，吸取其良好的管理经验，从而在海外实现资源的最优配置，为实施多国营销战略打下全方位的基础。

　　当然，多国营销的顺利开展，跨国兼并在其中的顺利应用，还与东道国的政策、当地企业的实际情况以及母国政策的扶持、保护程度和企业本身的策略有密切关系。目前，世界各国趋向于谋求更广泛的和平与更深层的发展，而且，我国在深化改革开放的同时，正逐步建立比较完备、与国际惯例接轨的涉外法律框架和一系列优惠政策，从而为我国企业到海外投资、跨国兼并、进行多国营销铺平道路。这必将给我国经济带来变革性的深远影响，也将再一次证明跨国兼并在多国营销中的应用是一国经济全方位国际化的有效途径。