三角套汇 发表评论(0) 编辑词条

三角套汇（套利）是一种对冲交易方式， 它涉及三种货币。我们以欧元(EUR), 美元(USD)和日元(JPY)为例来解释在外汇市场中怎样进行三角套汇交易. 在外汇市场我们有三种货币配对(Currency Pair): EUR.USD, EUR.JPY 和 USD.JPY. 其汇率分别为 USD/EUR, JPY/EUR 和JPY/USD. 理论上这三对汇率应满足: 

JPY/EUR =JPY/USD * USD/EUR. 

由于外汇市场是竟价市场, 每一货币配对有bid/ask prices. 上面的等式变成了:

JPY/EUR(bid) <=JPY/USD (ask)* USD/EUR(ask)                      (A1)

JPY/EUR(ask) >=JPY/USD (bid)* USD/EUR(bid)                       (A2)

在任一时刻, 如果(A1) 不成立, 以JPY/EUR(bid) 卖出EUR.JPY, 分别以JPY/USD (ask), USD/EUR(ask)买进USD.JPY和EUR.USD; 同样,如果(A2) 不成立, 以JPY/EUR(ask)买进EUR.JPY, 分别以JPY/USD (bid), USD/EUR(bid)卖出USD.JPY和EUR.USD.