上证180指数 发表评论(0) 编辑词条

　　上证成份指数（SSE CONSTITUENT INDEX，简称上证180指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。

　　上证成份指数的编制方案，是结合中国证券市场的发展现状，借鉴国际经验，在原上证30指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的，目的在于通过科学客观的方法挑选出最具代表性的样本股票，建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。

　　(一)样本空间：剔除下列股票后的所有上海A股股票。

• 上市时间不足一个季度的股票；

• 暂停上市股票；

• 经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票；

• 股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票；

• 其他经专家委员会认定的应该剔除的股票，

　　(二)样本数量：180只股票。

　　(三)选样标准：行业内的代表性；规模；流动性。

　　(四)行业分类：以摩根斯坦利和标准普尔公司联合发布的全球行业分类标准(GICS)为基础，结合我国上市公司实际特点进行调整，将上市公司分为10大行业。

　　10能源Energy

　　15材料Materials

　　20工业Industry

　　25可选消费ConsumerDiscretionary

　　30主要消费ConsumerStaples

　　35健康护理HealthCare

　　40金融Financials

　　45信息技术InformationTechnology

　　50通讯服务TelecommunicationServices

　　55公用Utilities

　　行业划分标准原则如下：

　　（1）如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50%以上，则该公司归属该项业务对应的行业；

　　（2）如果公司没有一项主营收入占到总收入的50%以上，但某项业务的收入和利润均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上，则该公司归属该业务对应的行业；

　　（3）如果公司没有一项业务的收入和利润占到30%以上，则由专家组进一步研究和分析确定行业归属。

　　(五)选样方法：在确定样本空间的基础上，上证180指数根据以下四个步骤进行选样。

• 根据总市值、流通市值、成交金额和换手率对股票进行综合排名。具体方法是：

　　根据过去一年的日均数据，先对各指标分别排名，然后将各指标的排名结果相加，所得和的排名作为股票的综合排名。 按照各行业的流通市值比例分配样本只数。具体方法是：

• 第i行业样本配额=第i行业所有候选股票流通市值之和/上海市场所以候选股票流通市值之和×180

• 按照行业的样本分配只数，在行业内选取综合排名靠前的股票。

• 对各行业选取的样本作进一步调整，使成份股总数为180家。

　　上证成份指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。

　　上证成份指数采用派许加权综合价格指数公式计算，以样本股的调整股本数为权数。

　　报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000

　　其中，调整市值=∑（市价×调整股本数），基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。根据国际惯例和专家委员会意见，上证成份指数的分级靠档方法如下表所示。比如，某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40]内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。

　　当样本股名单发生变化或样本股的股本结构发生变化或股价出现非交易因素的变动时，采用"除数修正法"修正原固定除数，以维护指数的连续性。

　　上证180指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。

　　2007-03-15发布