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单位信托基金 发表评论(0) 编辑词条

概念编辑本段回目录

  在美国被称之为共同基金的投资基金,在英国则被冠以单位信托(Unit Trust)的名称。所谓单位信托基金(Public Unit Trust)是通过向投资者出售信托单位,管理人将所募的资金投资于多种多样的公司证券,购买者则依其所持有的羊位按比例分享从资产组合投资中所获得的收益的组合投资行为。基金单位总数是不固定的,投资者可以随时通过经纪人或按报纸登的征购广告买卖基金单位。所以,单位信托被称为“开放式”信托。

  投资者购买单位(通常是在零售规模的金额),代表他们的资产份额。汇集资金分配的投资经理通过信托契约,以受托人的监督指定资产。他们的主要职能是管理那些投资于批发量小集体投资。信托投资收取服务费,并支付其交易成本,可以吞并部分投资者的净回报。对投资者的回报通常不能保证收益,所以单位信托基金的持有人面临着投资风险。

  信托投资于股票和物业,单位信托基金是透过发行“单位”给个别投资者的方式来吸纳资金,通常以契约的方式执行。并将所聚集的资金交给专业投资管理公司管理,其所发行的单位。随着投资者的购买或赎回而变动,而每一单位的单位信托基金的价值(即价格)则反映该基金所投资标的(如证券)的市场价格,通常每个交易日计价一次。

英国单位信托基金的特点编辑本段回目录

  英国单位信托基金最寻出现于本世纪30年代,但其在50年代以后发展尤为迅速,1959年,单位信托基金仅有50个、拥有总资产1.2忆英镑。到1996年底,基金资产规模已达1 319亿英镑。持有人超过800万。
  英国大多数单位信托基金是由大的金融机构管理的,如银行保险公司投资集团等,1997年底,管理单位信托基金的机构共有154家,但其中最大的20家机构管理着三分之二的单位信托基金。
  总的来说,英国单位信托基金有如下特点:
  (1)基金类型主要以股票基金为主。从不同基金类型所拥有的基金数量看,大约90%的基金属于股票基金。从基金管理的资产规模看,1996年7月英国基金规模为1 230亿英镑,股票基金就有610亿对同当干总规模的二分之一。而债券基金仅为48亿英镑,约占总规模的3.8%,货币市场基金规模为68亿英镑,约占又5%。
  (2)投资方向以普通股为主。无论在同内还是海外,英国单位信托基金主要是投资于普通股。例如,在19s9年,英国单位信托资产总规模为434亿英镑,其中,国内为271亿英镑,海外为163亿英镑。在同,投资于公司所发股票和债券的基金资产为262亿英镑,其中,普通股占了244亿英镑;在海外,投资于公司所发股票和债券的基金资产为160亿英镑,其中,普通股投资为154亿英镑。
  (3)基金监管以自律为主。在英国的监管体制中,英国证券投资委员会(sib)属非政府机构,负责英国投资业监管的总体控札确立监管标准:日常管理是由该委员会下的自律性组织——专门负责监管投资管理的投资管理监管组织(imro)完成的,该组织负责对投资管理业的公司进行直接监管,包括注册管理,确立规则.同时负责管理、监控和实施。

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