核心资本 发表评论(0) 编辑词条

核心资本(Core Capital)

　　核心资本又叫一级资本(Tier 1 capital)和产权资本，是指权益资本和公开储备，它是银行资本的构成部分，至少要占资本总额的50%，不得低于兑现金融资产总额的4%。核心资本包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、普通股、优先股、储务账户等。附属资本主要包括一般损失准备金、混合债务工具和次级债券。

　　《巴塞尔协议》中规定，签署国银行资本充足率要求达到8%即银行的最低资本限额为银行风险资产的8%，核心资本充足率达到4%即核心资本不能低于风险资产的4%。

　　由于核心资本的严重稀缺性，核心资本的所有者必然要求享有垄断利润，要求在总利润中获得比自己的投资份额更大比例的利润：因为作为核心资本的所有者，明白自己所拥有的资本的价值，他必然要求在投资收益中拥有更大的分享份额，利用自己的垄断地位和优势，核心资本所有者可以以退出或者寻求其它资本合作进行威胁，直到非核心资本投资者满足自己的要求。如果核心资本所有者的最优要求得不到市场的满足，他会逐步降低自己的要求，直至找到愿意以他的条件进行合作的非核心资本所有者，得到次优的要求满足。为保证核心资本所有者的利益得到实现，相应的制度安排必须保证核心资本所有者在公司治理中的主导地位——控制剩余索取权和重要剩余控制权。

　　核心资本是企业产品价值链中增值环节最大的资本，是企业所有资本的核心，在企业所有资本中起着火车头和发动机的作用。如果把企业资本看作一个细胞，那么这个细胞的核子就是核心资本，其它资本都同绕着核心资本来运作，服从并服务于核心资本的需要。在企业成立以后，核心资本是构筑未来企业核心竞争力的基础。

核心资本概念这一理论创新，至少可以在四个方面为实践提供指导：

　　第一，核心资本为解开究竟是资本雇佣劳动还是劳动雇佣资本的争论提供了新的钥匙。答案非常简单，关键看谁是核心资本：如果劳动者拥有的人力资本是企业的核心资本，那么企业总体上就是劳动雇佣资本；如果物质资本是企业的核心资本，企业总体上就是资本雇佣劳动；如果核心资本是由部分人力资本和物质资本联合组成的，则在企业中，就既存在劳动雇佣资本和资本雇佣劳动，也存劳动雇佣劳动和资本雇佣资本。随着知识经济时代的来临，知识、信息、创新能力等人力资本的要素口益重要，物质资本稀缺的状况趋于缓解，因此，从总体上说，人力资本雇佣物质资本、劳动雇佣资本是大趋势。

　　第二，核心资本为公司治理指明了共同治理的方向。中国的国有企业和外国的公司一样，过去只重视了物质资本所有者的产权和主导公司治理的权利，基本没有考虑人力资本所有这者的权益——所有的利润都为物质资本所有者瓜分。人力资本所有者得到工资，共同治理就是人力资本所有者和物质资本所有者共同参与的公司治理。人力资本所有者凭借其拥有的人力资本，拥有参与企业管理、决策的权力，不管是人力资本还是物质资本，只要是企业的核心资本，其所有者就能理所当然地主导公司治理，但其他资本所有者也能顺理成章地参与公司治理，参与管理，参与决策，参与利润分配：也只有调动人力资本所有者和物质资本所有者两方面的积极性，公司才能治理得好因此，共同治理是未来公司治理的大趋势

　　第三，核心资本为判别公司治理的主导者提供了新标准。共同治理不是同等治理，并不意味着每个投资者都平起平坐，一人一票、少数眼从多数地决定公司的事项了。共同治理并不改变资本时代的议事规则共同治理承认所有投资者形式上的平等，即大家都是企业的股东，是企业的所有者：但不否认实际上的不平等，因为大家的投资额不一样，拥有的股份不一样，在公司的地位、重要程度不一样。核心资本凭借其稀缺性和垄断地位，成为公司治理的主导一但在议事时，核心资本也好，非核心资本也罢，都得按照大家公认的投资数量， 一股一票地来决定公司的未来事项

　　第四，核心资本为企业培养核心竞争力指明了一个方向。核心资本是企业构筑自己未来核心竞争力的基础：企业核心竞争能力是指企业开发独特产品、发展独特技术和发明独特营销手段的能力，其本质是企业在其成长过程中逐步建立与发展起来的一种资产、知识、技能、企业构架和运作机制有机融合、紧密协调、互相补充和促进的综合组织能力，是企业在特定经营环境中的竞争能力和竞争优势的合力—如果企业以自己的核心资本为基础和核心，注意整合核心技术能力、战略决策、研究开发、生产制造、市场营销、顾客服务、内部组织协调管理、集体学习、对环境的反馈等能力， 业就能获得可持续的核心竞争力 企业核心竞争力具有异质性、扩展性、动态性等特性，而核心资本也有异质性、扩展性、动态性的特点，两者应该能互相促进乃至转化，不断扩大核心资本的影响力，适时实现企业核心竞争力的跃升。

• 核心资本充足率
• 二级资本