资本经营收益 发表评论(0) 编辑词条

　　资本经营收益是指企业各种经营收益之和。依据现行会计制度，资本经营收益就是指企业的净收益，即净利润。根据企业净利润的计算公式，可知资本经营收益的营业利润、投资收益、营业外收支和企业所得税的影响，即：

　　净利润=营业利润+投资净收益+营业外收支差额-企业所得税

　　其中：

　　营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财务费用

　　投资净收益=投资收益-投资损失

　　营业外收支差额=营业外收入-营业外支出

　　而营业利润中的主营业务利润，又受收入、成本、费用及税金影响：

　　主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-营业费用-营业税金及附加

　　资本经营收益的内涵为进行资本经营收益管理奠定了基础。而进行资本经营收益管理则主要根据企业资本经营目标对资本经营收益进行科学预测、决策、预算与控制。

　　资本经营收益预测，是资本经营收益决策和计划的基础。资本经营收益收益预测的方法有许多，如从大的分类看，有趋势外推预测法、因果关系预测法；从具体预测方法看，有量本利分析预测法、比例计算预测法、回归预测法等。进行资本经营收益预测，这些方法都是可选用的。但问题的关键不是预测的技术方法问题，而是预测指标与内容的选择问题。资本经营收益预测，一定要以资本的占用量及资本经营的目标为基础。

　　对于营业利润和投资收益的预测，无论采用何种方法，最终必须归结到资本（产）占用量预测和资本（产）收益率预测两个方面，即：

　　预测营业利润=预测营业资本占用量×预测营业资本收益率

　　预测投资收益=预测对外投资总量×预测投资收益率

　　对于净利润的预测，最后还应落实到净资产的预测和净资产收益率的预测上来，即：

　　预测净利润=预测净资产×预测净资产收益率

　　资本经营收益决策是在资本经营收益预测的基础上，结合企业资本经营目标，综合平衡影响净利润目标的因素，最后确定资本经营收益目标的过程。资本经营收益决策可根据决策的项目或内容的特点，采用确定性决策方法、风险性决策方法或非确定性决策方法。

　　资本经营收益决策的关键是确定企业的资本收益率目标或标准。因为资本经营目标是使企业价值和所有者价值最大化。在企业总资产和所有者权益一定情况下，企业价值或所有者价值的增加，取决于总资产报酬率或资本收益率。当企业预测总资产报酬率（或资本收益率）高于企业现在的总资产报酬率（或资本收益率）时，才能使企业资本（或所有者权益）增值。资本收益率标准的确定要考虑社会平均资本收益水平和企业目前资本收益水平两方面。当企业资本收益率低于社会平均资本收益率时，应尽可能以社会平均资本收益率为标准进行项目选择，这既可增加企业及股东价值，也使企业资本经营水平达到社会平均水平，保证企业资本不流失。当企业现有资本收益率高于社会平均资本收益率水平时，应以企业资本收益率为标准，这样才能保证企业价值和股东价值增加。当选择的标准低于企业现有资本收益率水平，高于社会平均资本收益率水平时，原有股东的市场价值将受到影响，不符合股东价值最大化的要求。

　　有了合理的资本经营收益决策标准，决策中应将资本收益率的预测值与标准值比较，对达不到标准要求的预测值，要进行修正。在此基础上，再综合平衡各资本投向及其额度，保证以尽可能少的资本投入，实现资本经营收益目标。

　　在资本经营收益决策的基础上，应分解资本经营收益目标，形成全面、系统、完善的资本经营收益预算。

　　资本经营收益预算从项目上至少应包括利润表的所有项目，即主营业务收入、主营业务成本、营业费用、营业税金及附加，主营业务利润；其他业务利润、管理费用、财务费用、营业利润；投资净收益、营业外收支、利润总额；企业所得税、净利润。除此之外，还应包括总资产、负债、所有者权益，资本收益率、总资产报酬率和销售利润率的预算数。

　　资本经营收益预算从时间上应包括年度预算、季度预算和月度预算。

　　资本经营收益预算从编制单位上，应包括整个企业、各独立资本经营单位和资产经营单位的预算。

　　资本经营收益控制是资本经营收益管理的重要环节。进行资本经营收益控制，是指在企业资本收益经营过程中，以资本经营收益预算为依据，对资本收益经营的各个环节和各项内容进行日常核算与考核，及时发现偏差与消除偏差，保证资本经营收益预算目标的实现。

　　资本经营收益控制的程序为：确定资本经营收益目标与标准，即进行资本收益预算；资本经营收益预算执行情况核算；以资本经营收益标准为依据进行差异分析，发现偏差与消除偏差；最后进行考核奖惩。资本经营收益控制的内容根据资本经营收益的内涵主要包括：营业利润控制、投资收益控制和营业外收支控制。

　　营业利润是企业利润的主要来源。营业利润的实现直接反映了企业产品经营和商品经营的效果，也是企业资产经营和资本经营综合效果的体现。因此，进行营业利润控制涉及许多领域和环节。从营业利润的直接影响因素看，涉及对营业收入的控制、营业成本的控制、营业费用的控制、管理费用的控制及财务费用的控制等。从营业利润的间接影响因素因素看，涉及对资本使用量控制、资本使用效率控制、资产结构控制、资本结构控制、行业结构控制和产品结构控制等。

　　投资收益在企业利润中的比重，随着企业资产经营和资本经营的不断发展与完善，而逐步加大。投资收益控制在资本经营收益控制中的地位也显得越来越重要。投资收益控制，应以投资收益控制标准，即投资收益率为基本准绳，从对外投资方式、对外投资领域、对外投资组合等方面对投资收益进行控制，及时发现实际投资收益与投资收益预算的差异，并加以解决，保证投资收益预算目标的实现。

　　营业外收支是指与企业经营活动没有直接联系的收入与支出。虽然其与生产经营无直接关系且在利润总额中所占比重较小，但由于其在一定程度上可反映企业的管理水平并对企业利润总额和净利润都会产生影响，因此，也应将其纳入资本经营收益控制的范围。特别对于那些与资产经营和资本经营相关的固定资产盘盈、盘亏、出售，非季节性和非修理期间的停工损失等的控制，对提高资本经营收益是十分必要和有益的。