到期风险溢价 发表评论(0) 编辑词条
到期风险溢价(Maturity Risk Premium)
什么是到期风险溢价编辑本段回目录
到期风险溢价(Maturity Risk Premium)是指一般债权人可能偏好短期的债务,因此对愈长期的债券所要求的补偿愈多,同一种类的债券的长期及短期利率之差,即为到期风险溢价。
到期风险溢价主要是当未来利率上升时,长期债券价格会相应下降。所以到期期限越长,风险越大,到期风险溢价越高。
证券的到期日越长,其本金收回的不确定性越大,在此期间市场利率等其他因素不确定性也增多。因此证券随着到期日的增强给持有者带来的风险增大。为了弥补这个风险,证券发行人必须要给予一定的补偿。在一般情况下,短期债券的到期日低于长期债券的到期日,长期债券到期日低于股票到期日(股票无到期日,即到期日无穷大),因此短期债券的利息最低,长期债券高于短期债券利息,股票投资回报率超过债券投资回报率。
根据上述论述,我们得到如下结论:
k=k*+ip+dp+lp+mp
其中,k为某证券利率(投资报酬率),k*为无通货膨胀环境,无其他风险条件下的纯利率,ip为投资者要求的通货膨胀风险溢价,dp为投资者要求的拒付风险溢价,lp为投资者要求的流动性溢价,mp为投资者要求的到期风险溢价。
到期日风险溢价的估计编辑本段回目录
到期日风险可以利用下列方式估计:
到期日风险溢价 = 政府长期债券殖利率 – 政府短期债券殖利率
相关条目编辑本段回目录
附件列表
→如果您认为本词条还有待完善,请 编辑词条
词条内容仅供参考,如果您需要解决具体问题
(尤其在法律、医学等领域),建议您咨询相关领域专业人士。
0
标签: 到期风险溢价 债券 债务 债权人 利息 利率 市场利率 投资报酬率 流动性溢价 溢价 短期债券
![Favorites](style/default/bookmark/ie.gif)
同义词: 暂无同义词
关于本词条的评论 (共0条)发表评论>>