深证成份指数 发表评论(0) 编辑词条

　　深证成份股指数，是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。

　　深圳成份股指数的内容与发布编码。深圳交易所从于1995年1月23日正式发布，1995年5月5日正式启用。以新证券挂牌方式从行情中实时发布成份股指数，成份股指数（不含分类指数）发布名称、编码见下表：

　　以上指数的发布内容包括前日收市、今日开市、最高指数、最低指数和当前指数。

　　深圳成份股指数的编制起因于综合指数的缺陷。在实际运作和反映股市实际运行状态方面，深圳综合指数存在以下较明显的缺陷：

　　1、用总股本作为权数不尽合理。中国股市目前只是个人股市场，国家股和法人股皆不能上市流通。如果用总股本作权数，容易产生偏差。

　　2、新股上市影响指数走低。

　　3、结构变动频繁。每次新股上市即纳入指数计算，从最初的5 只增加到开始编制成份股指数时的142 只，每只股票对指数的影响在不断降低，内部结构在不断变化，指数前后的可比性不强。

　　4、除权时的调整计算有偏差。由于采用总股本计算除权价，如果国家股、法人股、个人股分红方案不同，则这种除权价对于个人股来说往往不是一个有效的指标，用来计算指数会产生偏差。有时填权股票会使指数下跌；贴权股票却使指数上升。

　　正是因为深圳综合指数存在上述缺陷，所以，深圳证券交易所从1995年1月3日开始编制深圳成份股指数，并于同年2月20日实时对外发布。

　　深圳成份股指数及其分类指数的基日定为1994年7月20日。成份股指数的基日指数定为1000点，主要是基于以下考虑：

　　1、指数“点”只是一种计量单位，可大可小。

　　2、国外有先例。

　　3、深圳股市波动较小。因此，在设计成份股指数时，用较小的“千分点”作为计量单位，将基日指数定为1000，其用意是想较直观地反映股价走势。

　　4、便于指数期货的运作和结算。在指数期货交易中，一个“指数点”代表一定数量的现金。减小指数的计量单位，相当于减少指数期货中平仓与交割时的结算单位。可以使结算工作更加准确，便于指数期货的开展。

　　1、成份股指数是通过对所有上市公司进行考察，按一定标准选出一定数量有代表性的公司编制成份股指数，采用成份股的可流通股数作为权数，实施综合法进行编制。

　　2、成份股指数为派氏加权价格指数，即以计算日成份股实际可流通A股数和可流通B股数作为权数进行加权计算。其计算公式为：

　　即日指数＝即日成份股可流通总市值÷基日成份股可流通总市值×1000

　　3、B股用上周外汇调剂平均汇率将港币换算为人民币，用于计算综合指数。B股指数仍采用港币计算。

　　4、每一交易日集中竞价结束后，用集中竞价产生的开盘价（无成交者取昨日收市价）计算开盘指数，然后用连锁方法定时计算即时指数，直至收市。

　　5、每日连锁计算公式为：

　　今日即时指数＝上日收市指数×今日现时成份股可流通总市值÷经调整上日收市成份股可流通总市值

　　成份股可流通总市值＝成份股可流通A 股总市值＋成份股可流通B股总市值

　　成份股可流通A股总市值＝Σ（成份股A股股价×成份股可流通A股数）

　　成份股可流通B 股总市值＝Σ（成份股B 股股价×成份股可流通B股数）×上周外汇调剂平均汇率

　　成份股指数按照股票种类分A 股指数和B 股指数。A 股指数按其所属行业分，包括工业分类指数、商业分类指数、金融分类指数、地产分类指数、公用事业分类指数、综合企业分类指数。每个分类指数至少用3家成份股编制。

　　为保证成份股样本的客观性和公正性，成份股不搞终身制，深交所定期考察成份股的代表性，及时更换代表性降低的公司，选入更有代表性的公司。当然，变动不会太频繁，考察时间为每年的一、五、九月。

　　选取样本时考虑的因素有：

　　①上市交易日期的长短；

　　②上市规模，按每家公司一段时期内的平均总市值和平均可流通股市值计；

　　③交易活跃程度，按每家公司一段时期总成交金额计。样本调整原则：为保证指数的代表性，必须视上市公司的变动更换成份股，

　　根据调整成分股的基本原则，参照国际惯例，深交所制定了科学的标准和分步骤选取成份股样本的方法，即先根据初选标准从所有上市公司中确定入围公司，再从入围公司中确定入选的成份股样本。

　　1．确定入围公司。确定入围公司的标准包括上市时间、市场规模、流动性三方面的要求：

　　（1）有一定的上市交易日期，一般应当在3个月以上。

　　（2）有一定的上市规模。将上市公司的流通市值占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加，入围公司居于90％之列。

　　（3）有一定的市场流动性。将上市公司的成交金额占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加，入围公司居于90％之列。

　　2．确定成份股样本。根据以上标准确定入围公司后，再结合以下各项因素确定入选的成份股样本：

　　（1）公司的流通市值及成交额；

　　（2）公司的行业代表性及其成长性；

　　（3）公司的财务状况和经营业绩（考察过去三年）；

　　（4）公司两年内的规范运作情况。对以上各项因素赋予科学的权重，进行量化，就选择出了各行业的成份股样本。

　　深圳证券交易所定于每年 l、5、9月对成份股的代表性进行考察，讨论是否需要更换。

　　截止到1996年6月底，深圳交易所编制成份股指数的成份股（1995 年1月3日起使用）是：

　　1、工业类（18 家）：深南玻、深康佳、深中华、武风凰、白云山、粤美的、桂柳工、粤美雅、猴王、豫白鸽、湘中意、赣江铃、银广夏、陕长岭、琼海药、川老窖、新大洲、粤甘化。

　　2、商业类（3 家）：津国商、苏物贸、昆百大。

　　3、金融类（3 家）：深发展、新宏信、陕国投。

　　4、地产类（5 家）：深深房、琼珠江、琼金盘、黔中天、粤宏远。

　　5、公用事业类（4 家）：深招港、粤华电、皖皖能、琼南洋。

　　6、综合企业类（7 家）：深万科、深能源、深宝安、深华宝、康达尔、琼民源、鲁石化。

　　7、B 股（6 家，已包含在以上成份股中）：深万科、深南玻、深康佳、深中华、深招港、深深房。

　　经中国证监会批准，深圳证券交易所于1997年12月29日对成份股指数的样本进行调整，具体内容如下：

　　1、调整后成份股样本数量不变，更换了16 家代表性降低的样本。

　　2、根据上市公司行业结构状况，对各类成份股样本的数量作了适当调整。

　　3、新成份股样本（同时包含A股和B股）如下：

　　工业类（24 家）：深科技、一汽轿车、新大洲、深康佳、泸州老窖、粤美的、湘酒鬼、辽通化工、唐钢股份、粤美雅、武凤凰、通化金马、小天鹅、陕长岭、锌业股份、苏常柴、猴王、银广夏、江铃汽车、深南玻、广东甘化、白云山、湘中意、桂柳工。

　　商业类（3 家）：鄂武商、苏物贸、西安民生。

　　金融类（1 家）：深发展。

　　地产类（4 家）：深振业、深长城、粤宏远、深深房。

　　公用事业类（4 家）：深能源、粤电力、琼南洋、皖能电力。

　　综合企业类（4 家）：深万科、深宝安、中色建设、鲁石化。

　　B股（8家，已包含在以上40家成份股中）：深深房、深南玻、江铃汽车、小天鹅、苏常柴、深康佳、粤电力、深万科。

　　2007-04-12

证券代码	证券简称	总股本	流通股本	行业
000001	S深发展A	1,945,822,149	1,407,160,977	I01 银行业
000002	万 科Ａ	3,822,000,639	3,252,648,091	J01 房地产开发与经营业
000012	南 玻Ａ	566,884,305	217,668,349	C61 非金属矿物制品业
000021	长城开发	879,518,521	311,678,131	G83 计算机及相关设备制造业
000024	招商地产	407,816,450	260,209,550	J01 房地产开发与经营业
000027	深能源Ａ	1,202,495,332	551,786,113	D01 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
000039	中集集团	1,026,596,285	665,765,996	C69 金属制品业
000060	中金岭南	664,800,000	392,961,944	C67 有色金属冶炼及压延加工业
000063	中兴通讯	799,370,610	487,105,805	G81 通信及相关设备制造业
000069	华侨城Ａ	1,111,205,242	503,484,195	K34 旅游业
000088	盐 田 港	1,245,000,000	405,965,950	F11 交通运输辅助业
000089	深圳机场	1,439,683,200	652,880,052	F11 交通运输辅助业
000402	金 融 街	1,078,451,644	651,944,370	J01 房地产开发与经营业
000488	晨鸣纸业	939,748,878	584,939,737	C31 造纸及纸制品业
000539	粤电力Ａ	1,994,064,000	748,509,331	D01 电力、蒸汽、热水的生产和供应业
000562	宏源证券	1,461,204,166	319,966,790	I21 证券、期货业
000568	泸州老窖	871,399,673	375,000,342	C05 饮料制造业
000625	长安汽车	1,200,849,200	462,580,694	C75 交通运输设备制造业
000629	攀钢钢钒	2,548,348,311	1,381,308,475	C65 黑色金属冶炼及压延加工业
000630	铜都铜业	864,362,109	557,508,955	C67 有色金属冶炼及压延加工业
000651	格力电器	805,410,000	490,609,806	C76 电器机械及器材制造业
000709	唐钢股份	2,266,296,841	1,093,750,509	C65 黑色金属冶炼及压延加工业
000717	韶钢松山	1,341,120,000	799,551,238	C65 黑色金属冶炼及压延加工业
000729	燕京啤酒	1,100,241,764	482,174,272	C05 饮料制造业
000768	西飞国际	626,400,000	353,801,510	C75 交通运输设备制造业
000778	新兴铸管	1,112,231,625	601,114,078	C69 金属制品业
000792	盐湖钾肥	767,550,000	335,863,328	C43 化学原料及化学制品制造业
000793	华闻传媒	1,360,132,576	1,169,390,189	M 综合类
000800	一汽轿车	1,627,500,000	726,130,294	C75 交通运输设备制造业
000825	太钢不锈	2,660,404,000	783,803,627	C65 黑色金属冶炼及压延加工业
000839	中信国安	779,999,989	334,955,288	G 信息技术
000858	五 粮 液	2,711,404,800	1,028,681,669	C03 食品制造业
000869	张 裕Ａ	348,816,000	83,066,880	C05 饮料制造业
000878	云南铜业	1,256,688,800	364,976,118	C67 有色金属冶炼及压延加工业
000898	鞍钢股份	5,042,985,697	1,053,057,187	C65 黑色金属冶炼及压延加工业
000930	丰原生化	964,411,115	768,761,301	C03 食品制造业
000932	华菱管线	2,197,265,925	881,890,925	C65 黑色金属冶炼及压延加工业
000933	神火股份	500,000,000	311,600,000	B01 煤炭采选业
000983	西山煤电	1,212,000,000	566,210,108	B01 煤炭采选业
002024	苏宁电器	1,441,504,000	588,395,520	H11 零售业

　　1、该指数可以克服原有综合指数的不足。该指数采用流通股市值较大、交投活跃、具有行业代表性的股票作为成份股，用可流通股数加权计算，可以克服原有综合指数的不足，为投资者提供一个更合理的参考指标。

　　2、该指数有助于证券市场的健康发展。成份股中大多数都是大盘股、一线股，在股市中起着举足轻重的作用。用成份股编制的指数，能够消除其他因素的影响，反映市场的主流和大势走向。

　　3、该指数有助于新交易品种的开发。国外股票指数期货和期权交易大多数采用成份股指数，其原因是成份股指数内部结构比较稳定，投资者容易计算出成份股和指数之间的关系，从而能够在利用指数期货和期权规避风险时进行合理的投资组合。