中信标普50指数 发表评论(0) 编辑词条

　　中信标普50指数是中信证券与全球著名指数服务商标准普尔在2004年3月1日联合编制推出的，中信标普50指数是中信标普系列指数中的重要指数之一。中信标普50指数的样本股取自中信标普300指数样本股中的50家大盘蓝筹股。为保证新指数与国际惯例相符并具有国际可比性，中信标普指数的行业标准采用标准普尔和MSCI共同开发的全球行业分类体系（GICS），这一标准在国际上广为指数供应商和投资者采用。

　　中信标普50指数以2003年12月31日收盘价计算，包括长江电力、中国联通、招商银行、中国石化、宝钢股份、上海汽车等，样本股总市值占国内A股市场总市值的33.72%，自由流通市值占22.44%。

　　中信标普50指数具有较强的可投资性，它可用作指数基金和交易所交易基金(ETFs)等产品的跟踪和投资标的。中信标普50指数的基期是2004年2月27日，基值1000点。

　　1、备选样本集

　　纳入中信标普50指数的股票必须是中信标普300指数的样本股。确定两个指数备选样本集的原则如下：

　　1）上市公司：只有在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的A股公司才可纳入中信标普A股指数。

　　2）剔除规则：剔除所有PT股票；指数样本不包括ST股票，但备选集合包括ST股票；剔除自由流通市值、年交易金额和年换手率低于设定限度的股票。

　　ST股票：在中国A股市场，连续两年亏损的上市公司被列为“特别处理”股票，股票名称被冠以“ST”。ST 股票的交易受到限制，股票价格当日涨跌幅度被限制在5%以内。所有ST股票都被排除在中信标普指数样本之外，但包括在备选样本集中。一旦ST公司因年度赢利而取消“特别处理”，则该股票可以进入样本备选集中。

　　价格被操纵的股票（庄股）：在中国A股市场，可能存在某些股票的价格被长期操纵的现象。这些股票被排除在中信标普指数的样本之外。中信标普指数委员会（以下称指数委员会）根据人均持股数量、股东性质和股票价格的长期走势等公开信息综合判断某个股票是否属于价格被操纵的庄股。

　　2、选样标准

　　规模：中信标普50指数只包括各个行业中以自由流通市值计算的大盘股公司。计算自由流通市值的方法是从流通A股股本中扣除战略投资者（包括政府、政府机构、其他公司或关联股东）所持流通A股股份。指数的样本股权重按照调整后的自由流通市值厘定。自由流通股份的定义参考表1及表2：

　　表1：非自由流通股份包括的股本

　　表2：自由流通股份包括的股本

　　确定自由流通股份以后，计算备选股票的可投资权重因子（IWF），它等于1减去非自由流通股份占总股份数量的比例，即自由流通股份占总股份的比例。

　　自由流通股份和非自由流通股份的定义按照表1及表2。由于公司合并、收购、增发股份等行为导致自由流通股本增加或减少的累计幅度(相对于最后一次调整后的自由流通股本数量)等于或超过5%，指数将根据股份变动的具体情况尽快调整自由流通股本的数量；如果自由流通股本增加或减少的幅度小于5%，指数将推迟到每个季度最后一个月的第三周最后一个交易日（通常是周五）收盘后统一调整（分别是3、6、9、12 月的第三周最后一个交易日收盘后）；并且，推迟调整的信息截止到每个季度第二个月的月末（即最后一个月之前），每个季度最后一个月的前三周所有不超过5%的调整推迟到下个季度最后一个月的第三周最后一个交易日收盘后统一调整。

　　流动性：只有活跃和定期进行交易的A股上市公司才可以纳入中信标普50指数。股票流动性的主要指标是年成交金额，其次是自由流通股份的年换手率。指数委员会每月审查所有样本的成交金额和换手率，以确保样本股票的流动性。在两个公司具有相同或相近的流通市值情况下，指数将考虑年成交金额较大的公司优先进入指数。

　　公司基本因素：只有收益和利润状况长期稳健的公司才可纳入中信标普指数。在每个行业挑选样本时，指数委员会以市值作为基本的选择标准，其次是股票的流动性，但指数委员会将严格分析公司财务和经营状况，收益和利润状况欠稳健的公司将不予考虑进入指数。每股收益（EPS）、净资产收益率（ROE）以及负债率是重点考察的财务指标。