林海 发表评论(0) 编辑词条

林海博士

　　林海，男，1977年10月出生，金融学博士（2003年），本科、硕士、博士毕业于厦门大学经济学院，现为厦门大学金融系和王亚南经济研究院金融工程教授，美国康乃尔大学访问学者，新加坡管理大学访问教授和访问研究员，全国优秀博士论文提名奖获得者，研究方向为金融工程。在国内外权威刊物发表论文30余篇，多篇论文被SSCI，EI，ISTP等检索系统收录。

林海教授参与主编的《金融市场学（第三版）》封面

　　林海博士与香港城市大学金融学教授王军波以及美国密苏里大学哥伦比亚分校金融学讲座教授吴俊吉合作的论文《流动性风险和公司债券预期收益率》(Liquidity Risk and Expected Corporate Bond Returns)，日前已被金融国际顶尖学术刊物Journal of Financial Economics 正式接受。加上之前发表在《Journal of Financial Markets》，《Journal of Banking and Finance》，《Journal of Financial Intermediation》。林海教授成为国内少数几位本土培养的博士，能够在国际金融一流期刊上发表论文。而林海本科、研究生和博士均就读于厦门大学经济学院，其中硕士博士就读厦门大学金融系。其博士论文《中国利率期限结构及应用研究》曾获当年全国百篇优秀博士论文提名。

　　《流动性风险和公司债券预期收益率》(Liquidity Risk and Expected Corporate Bond Returns)，本文从论文写作、投稿到最后接受发表，历经5年时间。该文深入探讨了美国公司债券市场流动性风险是否被定价的问题，从不同方法、不同角度验证了流动性风险在美国公司债券市场上被定价的结论。这是金融系金融学国家级重点学科建设取得的标志性成果之一。

　　关于金融工具的价格的可预测性与市场的有效性密切相关，根据传统的观点如果市场有效那么价格是不可预测的。近年来，尽管关于股票市场的有效性的研究很多，但是关于公司债券市场的研究却非常少，而这正是本文的主要内容。作者通过检验债券收益的序列相关性及公司债券和股票的相关性而检验比较公司债券市场相对于股票市场的有效性。常用的检验序列相关性的方法有Box-Pierce-Ljung检验、方差比检验和由康奈尔大学洪永淼提出的广义谱导数检验。检验结论都证明了公司债券收益率（包括高收益率公司债券收益率和投资级公司债券收益率）和股票收益率都存在序列相关。
　　为了比较公司债券市场和股票市场之间的可预测性，作者通过检验公司债券的收益率是否可以用股票市场的历史信息来预测，或者相反，检验股票市场的收益是否可以用债券市场的历史信息来预测。常用的检验方法有向量自回归模型、格兰杰因果检验、GARCH-M模型。通过使用这些方法发现公司债券的收益率受到股票市场的历史信息的影响，但是没有证据表明股票市场的收益率受债券市场的影响，因此可以得出结论认为股票市场相较于公司债券市场更加有效、迅速的反应市场的信息。为了对结论进行可靠性检验，论文还在模型中考虑了GARCH效应，并使用了超额收益率以及股票指数期货等数据。最后，林海博士总结道，通过这些检验发现，股票市场比公司债券市场更加有效。

　　该杂志为金融国际顶尖学术刊物之一，由美国罗切斯特大学商学院主办，各项指标在金融学领域排名前三，影响因子高达3.542。