期望收益标准差法 发表评论(0) 编辑词条

　　所谓期望收益标准差决策法，是指根据投资的期望收益和收益标准差进行风险型决策的方法。

　　通常有以下两种具体做法：

　　(1)最大期望收益法。

　　用未来收益的期望值作为未来真实收益的代表，并据此利用净现值法、收益率法等进行投资决策，称为最大期望收益法。它是风险条件下(未来收益不确定条件下)简单易行和常用的决策方法。

　　期望收益法的缺点是没有考虑风险状况，因此投资要冒很大风险。

　　(2)期望标准差法。

　　汉瑞·马可威士(Harry Markowitz)提出了一个为大家所接受的决策定律，即所谓期望标准差法。

　　这条定律可叙述如下：在A、B两个项目中，如果下面两个条件有一条满足，项目A便好于项目B：

　　(1)A的期望收益大于或等于B的期望收益，且A的收益标准差小于B的收益标准差。公式表示为：E(A)≥E(B)且(A)< (B)。

　　(2)A的期望收益大于B的期望收益，且A的收益标准差小于或等于B的收益标准差：E(A)>E(B)且(A)≤(B)。

　　由于收益标准差表示风险大小．故这条定律的意思就是：

　　(1)在收益相等的情况下选择风险小的项目；

　　(2)在风险相等的情况下选择收益大的项目。

风险间接调整法