中证100指数 发表评论(0) 编辑词条

　　中证100指数是由中证指数有限公司（China Securities Index Co.,Ltd）编制的多种指数中的一种，中证指数有限公司成立于2005年8月25日，是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资发起设立的一家专业从事证券指数及指数衍生产品开发服务的公司。中证100指数于2006年5月29日正式发布，中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。中证指数有限公司同时计算并发布中证100的价格指数和全收益指数，其中价格指数实时发布，全收益指数每日收盘后在中证指数公司网站[1]和上海证券交易所网站[2]上发布。

　　中证100指数样本覆盖了沪深市场60%左右的市值，具有良好的市场代表性和可投资性。中证指数有限公司与长盛基金、华夏基金、广发基金三家基金公司签署了中证100指数使用许可协议，首只以中证100指数为投资标的的长盛中证100指数基金也于2006年10月发行。

　　指数名称：中证100指数

　　指数代码：上海证券交易所行情代码000903

　　　　　　　　深圳证券交易所行情代码399903

　　基日和基点：以2005年12月30日为基日，基点为1000点。

　　成份股数量：100只

　　指数发布：中证100指数通过以下途径向国内外广泛发布。

• 通过沪深交易所实时卫星广播系统向全国发布；

• 通过路透社财经资讯系统（Reuters）和彭博财经资讯系统（Bloomberg）向全球即时报道；

• 在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》每日公布；

• 通过中证指数有限公司网站（http://www.csindex.com.cn ）、上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn ）和深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn ）延时15分钟发布。

　　选样空间

　　中证100指数样本空间：以沪深300指数样本股作为样本空间。

　　选样方法

　　根据总市值对样本空间内股票进行排名，原则上挑选排名前100名的股票组成样本，但经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

　　计算方法

　　中证100指数以调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表所示：

　　举例：某股票自由流通比例为7%，低于10%，则采用自由流通股本为权数；某股票自由流通比例为35%，落在区间(30，40］内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。

　　注：自由流通比例是指公司总股本中剔除以下基本不流通的股份后的股本比例：

• ①公司创建者、家族和高级管理者长期持有的股份；

• ②国有股；

• ③战略投资者持股；

• ④冻结股份；

• ⑤受限的员工持股；

• ⑥交叉持股等。

　　计算公式

　　1000×=基期市值报告期成份股的总调整报告期指数

　　其中：总调整市值＝Σ(市价×样本股调整股本数)

　　中证100指数采用“除数修正法”修正。当样本股名单、股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：

　　其中，修正后的调整市值＝修正前的调整市值+新增（减）调整市值；由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算指数。

　　需要修正的情况包括：

• 除息：凡有样本股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落；

• 除权：凡有样本股送股或配股，在样本股的除权基准日前修正指数。修正后调整市值＝除权报价×除权后的股本数+修正前调整市值（不含除权股票）；

• 停牌：当某一样本股停牌，取其最后成交价计算指数，直至复牌；

• 摘牌：凡有样本股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正；

• 股本变动：凡有样本股发生股本变动（如增发新股、配股上市、内部职工股上市引起的股本变化等），在样本股的股本变动日前修正指数；

• 成份股名单发生变动时，在变动日前修正指数；

• 停市：部分样本股停市时，指数照常计算；全部样本股停市时，指数停止计算。

　　定期调整

• 指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。

• 每次调整的比例不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在80名内的新样本优先进入，排名在120名之前的老样本优先保留。

• 最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性。

• 定期调整时设置备选名单，以用于样本股的临时调整。当指数因为样本退市、合并等原因出现样本空缺或需要临时更换样本时，依次选择备选名单中排名最靠前的股票作为样本股。备选名单中股票数量一般为指数样本数量的5%，当备选名单中股票数量使用过半时，将补充新的名单。中证100设置5只股票的备选名单。

　　临时调整

• 对符合样本空间条件、且总市值（不含境外上市股份）排名在沪深市场前10位的新发行股票，启用快速进入指数的规则，即在其上市第十个交易日结束后进入指数，同时剔除原指数样本中最近一年日均总市值排名最末的股票。

• 当新发行股票符合快速进入指数的条件，但上市时间距下一次样本股定期调整生效日不足20个交易日时，不启用快速进入指数的规则，与定期调整一并实施。

• 对于增发、重组和合并等行为导致股票总市值增加，符合上述快速进入条件的，处理方式和新发行股票一致；

• 两家或多家成份股合并，合并后的新公司股票保留成份股资格，产生的样本股空缺由备选名单中排名最高的股票填补。原成份股保留在指数中至合并后的新公司股票进入指数止。

• 一家成份股公司合并另一家非成份股公司，合并后的新公司股票保留成份股资格。原成份股保留在指数中至合并后的新公司股票进入指数止。

• 一家非成份股公司收购或接管另一家成份股公司，如果合并后的新公司股票排名高于备选名单上排名最高的公司股票，则新公司股票成为指数样本，原成份股保留在指数中至新公司股票进入指数止；否则，自该成份股退市日起，由备选名单上排名最高的公司股票作为指数样本。

• 一家成份股公司分拆为两家或多家公司，分拆后形成的公司能否作为指数样本视这些公司的排名而定。

　　1.如果分拆后形成的公司股票排名都高于原成份股中排名最低的股票，分拆后形成的公司股票全部作为新样本进入指数，原成份股中排名最低的股票被剔除以保持指数样本数量不变。分拆后形成的公司股票于上市第二日计入指数，原被分拆公司股票保留在指数中至新样本进入指数止。

　　2.如果分拆后形成的公司中部分公司股票排名高于原成份股中排名最低的股票，则这些公司股票作为新样本进入指数。新样本于上市第二日计入指数，原被分拆公司股票保留在指数中至新样本进入指数止。

　　3.如果分拆后形成的公司股票全部低于原成份股中排名最低的股票，但全部或部分公司股票高于备选名单中排名最高的股票，则分拆形成的公司股票中排名最高的股票替代被分拆公司作为新样本进入指数。新样本于上市第二日计入指数，原被分拆公司股票保留在指数中至新样本进入指数止。

　　4.如果分拆后形成的公司股票全部低于原成份股中排名最低的股票，同时低于备选名单上排名最高的股票，则备选名单上排名最高的股票作为指数样本。自原被分拆成份股退市之日起，备选名单上排名最高的公司股票计入指数。

• 如果成份股公司申请破产，尽快将其从指数中删除，产生的样本股空缺由备选名单中排名最高的股票填补。

• 当样本股公司退市或暂停上市时，自退市或暂停上市之日起，将其从指数样本中剔除，由备选样本中排名最高的股票替代。

　　假定选择三只股票作为成份股计算指数，以基日股票总调整市值为基期，基点为1000点。

　　基日

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	100,000	9,000	9%	9%	9,000	5.00	45,000
B	8,000	3,500	44%	50%	4,000	9.00	36,000
C	5,000	4,100	82%	100%	5,000	20.00	100,000
							181,000

　　指数计算

总调整市值(元)	基期	基期指数	收盘指数
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
181,000	181,000	1,000	1000

　　第一日

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	100,000	9,000	9%	9%	9,000	5.10	45,900
B	8,000	3,500	44%	50%	4,000	9.05	36,200
C	5,000	4,100	82%	100%	5,000	19.00	95,000
							177,100

　　指数计算

总调整市值(元)	基期	基期指数	收盘指数
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
177,100	181,000	1,000	978.45

• 未发生任何指数修正情况。

• 股票B派发现金红利，每股派0.50元。次日为除息日，指数不予修正。

　　第二日

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	100,000	9,000	9%	9%	9,000	5.05	45,450
B	8,000	3,500	44%	50%	4,000	9.10	36,400
C	5,000	4,100	82%	100%	5,000	19.20	96,000
							177,850

　　指数计算

总调整市值(元)	基期	基期指数	收盘指数
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
177,850	181,000	1,000	982.6

• 股票B送股，每10股送10股，次日为除权基准日。

• 股票C配股，每10股配3股，配股价18元，次日起开始停牌。

• 股票B的除权报价为9.1/(1+1)=4.55元，指数需作修正。

　　指数修正

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	100,000	9,000	9%	9%	9,000	5.05	45,450
B	16,000	7,000	44%	50%	8,000	4.55	36,400
C	5,000	4,100	82%	100%	5,000	19.20	96,000
							177,850

修正前总调整市值(元)	修正后总调整市值(元)	原基期	新基期
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
177,850	177,850	181,000	181,000

　　第三日

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	100,000	9,000	9%	9%	9,000	4.90	44,100
B	16,000	7,000	44%	50%	8,000	4.50	36,000
C	5,000	4,100	82%	100%	5,000	19.20	96,000
							176,100

　　指数计算

总调整市值(元)	基期	基期指数	收盘指数
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
176,100	181,000	1,000	972.93

• 次日为A股票4000股非流通股上市交易日。

• 股票B自次日起长期停牌。

　　指数修正

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	100,000	13,000	13%	20%	20,000	4.90	98,000
B	16,000	7,000	44%	50%	8,000	4.50	36,000
C	5,000	4,100	82%	100%	5,000	19.20	96,000
							230,000

修正前总调整市值(元)	修正后总调整市值(元)	原基期	新基期
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
176,100	230,000	181,000	236,400

　　第四日

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	100,000	13,000	13%	20%	20,000	4.80	96,000
B	16,000	7,000	44%	50%	8,000	4.50	36,000
C	5,000	4,100	82%	100%	5,000	19.20	96,000
							228,000

　　指数计算

总调整市值(元)	基期	基期指数	收盘指数
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
228,000	236,400	1,000	964.47

• 股票A增发8000新股次日起上市。

• 股票C次日复牌交易，次日为除权基准日，股票C的除权报价为（19.2+18×0.3）/（1+0.3）＝18.92元。

• 股票B次日复牌交易。

　　指数修正

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	108,000	21,000	19%	20%	21,600	4.80	103,680
B	16,000	7,000	44%	50%	8,000	4.50	36,000
C	6,230	5,330	86%	100%	6,230	18.92	117,800
							257,570

修正前总调整市值(元)	修正后总调整市值(元)	原基期	新基期
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
228,000	257,570	236,400	267,059

　　第五日

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	108,000	21,000	19%	20%	21,600	4.85	104,760
B	16,000	7,000	44%	50%	8,000	4.60	36,800
C	6,230	5,330	86%	100%	6,230	19.10	118,993
							260,553

　　指数计算

总调整市值(元)	基期	基期指数	收盘指数
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
260,553	267,059	1,000	975.64

股票B因并购于次日起退市，从备选股中选择股票D替代股票B。

　　指数修正

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	108,000	21,000	19%	20%	21,600	4.85	104,760
C	6,230	5,330	86%	6,230	19.10	118,993
D	8,000	6,000	75%	80%	6,400	9.10	58,240
							281,993

修正前总调整市值(元)	修正后总调整市值(元)	原基期	新基期
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
260,553	281,993	267,059	289,035

　　第六日

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	108,000	21,000	19%	20%	21,600	4.9	105,840
C	6,230	5,330	86%	100%	6,230	19.20	119,616
D	8,000	6,000	75%	80%	6,400	8.90	56,960
							282,416

　　指数计算

总调整市值(元)	基期	基期指数	收盘指数
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
282,416	289,035	1,000	977.10

股票E前期上市，符合快速进入规则，将于次日进入指数，删除样本股中日均总市值最小的股票D。

　　指数修正

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	108,000	21,000	19%	20%	21,600	4.90	105,840
E	100,000	7,800	78%	80,000	4.80	384.000
C	6,230	5,330	86%	100%	6,230	19.20	119,616
							609,456

修正前总调整市值(元)	修正后总调整市值(元)	原基期	新基期
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
282,416	609,456	289,035	623,740

　　第七日

股票	总股本	自由流通股本	自由流通比例	加权比例	调整股本	收盘价(元)	调整市值(元)
A	108,000	21,000	19%	20%	21,600	4.95	106,920
E	100,000	78,330	78%	80%	80,000	4.88	390,400
C	6,230	5,330	86%	100%	6,230	19.70	122,731
							620,051

　　指数计算

总调整市值(元)	基期	基期指数	收盘指数
(1)	(2)	(3)	(3)×(1)／(2)
620,051	623,740	1,000	994.09

历史表现（2006年5月29日—2006年12月8日）